贵州茅台基本面分析（贵州茅台基本面分析宏观分析）

贵州茅台基本面分析(贵州茅台基本面分析宏观分析)

1.行业分析

公司主要收入来源为传统销售及营销等环节,2021年公司实现营业收入180.91亿元,同比增长5.75,归母净利润为152.17亿元,同比增长24.59,主要产品毛利率达到35.3,同比提升0.63个百分点。

2.财务分析

公司主要收入来源为原材料、研发和销售的渠道及物流板块。2021年公司实现营收185.91亿元,同比增长13.35,归母净利润达到120.97亿元,同比增长22.29,主要原因为公司原料采购同比大幅上涨。

3.财务分析

公司主要收入来源为销售及分销板块,2021年公司实现营业收入亿元,同比增长16,归母净利润达到41.18亿元,同比增长41.96,主要原因为原材料采购同比大幅上涨,导致销售成本增加,销售费用大幅增加。

4.运营分析

公司运营及销售业务均保持了较高的增长,2021年实现营业收入216.21亿元,同比增长6.02,归母净利润为20.57亿元,同比增长40.96,主要原因是公司计提资产减值损失及摊薄后净利润为-4.38亿元,为公司带来了较大的经营亏损。

1.运营分析

公司的运营及销售业务均保持了较高的增长,2021年公司运营及销售业务实现营收253.26亿元,同比增长34.94,归母净利润为268.63亿元,同比增长52.87。

公司投资资产主要为存货及应收账款的处置及商誉减值损失。截至2021年末,存货及应收账款为474.24亿元,存货及应收账款余额为163.21亿元,分别较上年同期增长60.80和108.58,分别占总资产的53.95和50.35,分别较上年同期增长了18.15和26.50。

公司投资资产主要包括公司全资子公司厦门美大,和常熟美大在研的美大原材料产能占比为31.6,广州美大所产的原材料占比为29.7,美大的原材料供应占比为17.3。