9月11日华融融达期货铝早评(华融融达期货镍分析)

9月11日华融融达期货铝早评(华融融达期货镍分析)9月12日讯,昨日伦铝跌至3400美元/,收盘价创下历史新低,铝价也小幅下跌。从下游方面来看,国内铝锭社会库存呈现持续上升,主要铝锭Premium、氧化铝和阳极碳素继续下行,需求趋弱,沪铝近月合约价差也持续扩大。

基本面来看, 供强需弱局面短期难以缓解。昨日公布的中国7月官方制造业PMI数据不佳,也使得市场对未来制造业持续回落的担忧情绪升温,铝市抛压涌现。从产能来看,产能扩张压力下,产能扩张意愿较强的铝行业龙头铝企是国储收储的压力下出现明显回调,对铝市供需压力的释放也较为有限,这也是本轮铝价跌势未止的主要原因。

需求面来看, 下游房地产数据较差, 然而,国内房地产市场稳中有升,今年我国房地产需求一直保持相对旺盛的水平,数据好转对有色金属需求也有一定支撑。不过,随着8、9月份高温天气逐步褪去,短期内有色金属需求也将回落,从而有色金属市场供过于求的压力也将逐步显现。预计短期内,有色金属走势将陷入低位盘整。

当前, 有色金属供需较为宽松,市场或面临需求减少、供应增加的压力,而供给端方面,美联储加息靴子迟迟不落地,叠加新能源车需求较好,中美贸易摩擦或将不断升温,为金属市场提供一定的支撑,故预计有色金属 中长期走势将逐渐分化。

从供应来看,国内电解铝企业均保持满负荷生产,供应端产能增速放缓,尽管目前冶炼厂、氧化铝企业开工率均高于前期,但相比于去年同期仍处于偏低水平,产出增速持续放缓,预计年内我国电解铝产量难有大幅增长。氧化铝方面,短期内, 市场将面临增量需求,企业减产范围不断扩大,预计短期内有色金属市场将面临供应压力,氧化铝走势将趋弱。

锌价跌势未止,有色金属或面临较大下跌风险。中长期来看,供需偏紧,且需求端房地产市场平稳,预计有色金属将在低位区间震荡。操作上,中长期空单继续持有。

关注沪锌:政策扰动加剧,锌价跌幅或有限

锌价下跌,主要受来行事件扰动加剧。节前,**、**、韩媒称美中两国同意对叙利亚进行军事打击,全球能源供应紧张情绪升温,沪锌主力1801合约暴跌逾8。自7月初开始,节前多头资金获利兑现离场,引发资金避险情绪再度升温,这也是周三沪锌主力合约跌势有所放缓的主要原因。数据方面,中国7月未锻轧铜及锌合金出口量为75.1万,环比下滑4.4。6月以来,随着天气炒作窗口逐渐开启,现货升水快速回升,节后需求走弱及供应增加对形成压制,锌价跟随节后下跌。

铅锌:美元指数强势反弹,锌价冲高回落

9月中旬以来,美原油指数一路下探,美原油连续三日下跌,连续多日创1个月新低。国内锌价持续下跌,国内下游采购情绪趋于谨慎,现货锌锭库存仍较高,下游采购意愿不强