甲醇期货基本面分析（甲醇期货后期走势）

甲醇期货基本面分析(甲醇期货后期走势)

首先,全球甲醇供需格局并未因美国制裁伊朗甲醇而大幅改变,同时中国将甲醇、天然气的进口降至零,加之国内产量持续减少,将支撑期价维持强势格局,但随着进口减少,内地与港口现货报价出现倒挂,港口现货商谈重心或将由烯烃工厂转移至港口,不过供需格局并未出现根本性转折,且国外供应减少使得港口报价存在反弹空间。其次,中国国内MTO/MTP装置计划7月底重启,且7月初烯烃开始外采,部分厂家检修计划陆续公布,有利于甲醇期价反弹,但现货对期价已形成压制。最后,随着甲醇现货不断走低,港口地区甲醇与下游产品价差趋于缩小,甲醇生产利润持续亏损,开工率逐渐降低,前期检修的装置将如期恢复生产,但甲醇供应缺口依然存在,且考虑到春节临近,部分传统下游下游产品将迎来淡季,甲醇供需结构恶化,预计甲醇期货走势或震荡偏弱,需警惕甲醇期货反弹对盘面的影响。

国内甲醇供应减少或成为支撑期价上涨的因素之一

2月以来,受环保及运费持续上涨影响,国内甲醇大幅上涨,近两周累计涨幅达12,其中3月至今累计涨幅达到12,而随着2月底华东、华北等地区甲醇企业减停产检修,内地甲醇仍有上涨可能。

另外,由于前期检修装置基本恢复,3月国内甲醇装置产能利用率大幅回升。2月国内甲醇装置检修较多,其中中煤榆林、青海桂鲁80万/年甲醇装置由于春季检修,预计4月国内产量将出现下降。从供应来看,国内烯烃装置在3—5月计划检修量维持在40万,5月部分检修装置将会恢复生产。

进口方面,因春节长假因素,甲醇进口持续下滑,3月以来进口货流入市场较少,港口地区甲醇进口利润持续高企,加之2月中旬港口大幅上涨,使得大量进口货流入内地,甲醇进口量明显增加。后期需关注3月船期到港量,预计3月进口量将明显增加。