期货合约的年利率(利率期货合约价格计算)

期货合约是一种金融合约，允许投资者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖某种资产。利率期货合约是一种特殊的期货合约，其标的资产是利率。

年利率

利率期货合约的年利率是指，如果投资者在合约到期时持有该合约并行权，则其获得的收益率。年利率计算公式如下：

年利率 = (合约价格 - 到期价值) / 到期价值 360 / 天数

其中：

• 合约价格：合约到期时的市场价格
• 到期价值：合约到期时标的资产的价值
• 天数：合约到期日与当前日期之间的天数

利率期货合约价格计算

利率期货合约的价格是由市场供求关系决定的。影响利率期货合约价格的主要因素包括：

• 现行利率：现行利率是当前市场上的利率水平。现行利率上升，利率期货合约价格就会下降；现行利率下降，利率期货合约价格就会上升。
• 预期利率：预期利率是市场对未来利率水平的预期。如果市场预期未来利率将上升，利率期货合约价格就会下降；如果市场预期未来利率将下降，利率期货合约价格就会上升。
• 通货膨胀预期：通货膨胀预期会影响未来利率的预期。如果市场预期通货膨胀率将上升，利率期货合约价格就会下降；如果市场预期通货膨胀率将下降，利率期货合约价格就会上升。

示例

假设某利率期货合约的标的资产是 3 个月期国债收益率，合约到期日为 3 个月后。当前 3 个月期国债收益率为 2.00%，市场预期 3 个月后将上升至 2.25%。

```

合约价格 = 97.75

到期价值 = 100.00

天数 = 90

年利率 = (97.75 - 100.00) / 100.00 360 / 90 = -2.89%

```

该示例表明，由于市场预期利率将上升，该利率期货合约的价格低于其到期价值。如果投资者在合约到期时持有该合约并行权，其将获得 -2.89% 的年利率收益。

利率期货合约是管理利率风险的有效工具。了解年利率和利率期货合约价格计算方法对于投资者参与利率期货市场至关重要。通过分析影响利率期货合约价格的因素，投资者可以做出明智的交易决策。