甲醇1950期货(甲醇2019期货)

甲醇1950期货(甲醇2019期货)

甲醇观点:沿海成交放量,短期或弱势震荡(1)7月23日甲醇太仓低端现货继续小幅回落至3290元/,09合约升水太仓低端现货至70元/,现货表现略显坚挺,太仓低端太仓低端太仓低端现货至3290元/,09合约升水太仓低端现货至5元/,01合约基差压力较小,现货仍维持顺挂,仍有支撑,而01合约则继续存在支撑,叠加甲醇跌至产能线附近,因此预计短期或弱势震荡。(2)7月23日CFR中国中间币小幅下调至910元/,09合约顺挂外盘187元/,外盘近期持续偏弱,盘面下跌有支撑。逻辑:甲醇期货延续偏弱走势,主要是受到MTO利润收缩,传统下游及新兴需求仍偏弱,不过因成本传导,供应仍有缩量预期,尤其是供应缩量预期较强,因此预计盘面短期或弱势震荡。不过8月烯烃新增产能较多,且需求季节性转弱,预计供需压力仍在,不过海外疫情反弹,且回落,油制甲醇或受累于成本传导,预计短期或盘面下跌,但跌至2000元/以上,基本面支撑较强,因此短期偏弱震荡。不过下游仍处淡季,在传统需求淡季中,预计甲醛供需面承压,因此,在传统需求淡季下,烯烃将呈现偏弱。操作策略:偏弱震荡,短期可尝试逢高沽空风险因素:疫情反复、MTO开工超预期下降震荡偏强LLDPE观点:下行空间或有限(1)LLDPE现货主流低端6900(特惠)元/,L2005合约基差152(-15)元/;(2)6月17日石化PE+PP早库76.1万,较6月22日减少1.5万;逻辑:受到检修产能压制,聚烯烃供应过剩压力未完全缓解的支撑,期货弱势震荡,但石化库存也持续下降,现货升水也未大幅走低,在缺乏更多实质性支撑的情况下,现货依旧不动。