格林期货铁矿择机布局（格林期货铁矿择机布局分析）

格林期货铁矿择机布局(格林期货铁矿择机布局分析)

一、铁矿价差解析:

铁矿01合约目前已进入10个月的中期上涨,1月下旬达到351.5元/,已经进入了近两个月的上涨周期。从市场供需格局来看,9月随着下游的补库,需求预期增加,加之原料的持续上涨,致使港口的成本持续抬升。5月由于国内外疫情的好转,宏观层面风险增加,市场氛围偏暖,且进入12月之后,国内现货资源紧张程度增加,影响盘面上行。由于6月属于供应旺季,一旦雨季结束,下游检修结束,铁矿供应相对宽松,进一步上行动力不足。

二、螺纹热卷择机布局(格林期货铁矿择机布局分析):

1、供给方面:

进入雨季,螺纹产量将出现大幅下降,并且叠加成材在淡季中库存较高,钢厂盈利下滑明显,使得钢厂生产意愿开始下降。在唐山限产执行下,供应端收缩,钢材产量继续下行。截止11月29日,全国螺纹产量为378.14万,周环比减少3.24万,连续8周环比减少。随着秋冬季节的结束,预计产量下行速度将放缓。

从需求端来看,从房地产销售面积及房地产投资面积来看,房地产开发企业房屋施工面积同比下滑较为明显。最新公布的11月房地产开发企业土地购置面积为216609万平方米,环比减少2449万平方米,同比下滑22.1。从土地成交数据来看,1月70个大中城市住宅销售面积累计同比为下降12.6,环比减少2.3。房地产投资面积和房地产开发企业房屋施工面积累计同比下降11,分别为-12.8和-12.8。11月新屋开工面积同比下降11.9,环比下滑9.8,环比下滑19.9,同比下滑21。房地产投资面积累计同比下降19.9,环比下滑11,环比下滑6.0,同比下滑11.8。

从投资需求来看,12月房地产开发投资CR10(10月同比)为-7.2,剔除土地购置费后的P10(10月同比)为-5.3,其中房屋新开工面积累计同比为-7.3,环比下滑0.3,土地购置费累计同比为-3,环比下滑1。10月基建投资累计同比下滑14.8,为近五年来首次下滑。

从制造业投资的整体情况来看,1—11月制造业投资完成额累计同比为-4.7,前值为-2.8。从前10个月的新订单数推算,11月制造业投资同比下滑14.9,前值为-5。从土地购置面积及新开工面积的情况来看,11月新开工面积同比下滑12.9,前值为-3。随着房地产市场的走弱,制造业投资受到较大影响。

从数据来看,11月制造业投资面临房地产和基建两大传统的投资需求。房地产方面,11月房屋新开工面积同比下滑18.7,前值为-4.9;基建方面,11月房地产开发企业土地购置面积累计同比下滑19.9,前值为-4.3。从PMI分项数据来看,11月制造业PMI分项指数从10月的51.9跌至50.2,分项指数出现了回升,从扩张指数来看,11月新订单指数为51.9,环比回升2.3个百分点。11月以来,新订单指数持续回升,在2月的两个月中,新订单指数连续3个月回升,从扩张指数来看,11月新出口订单指数为51.2,环比上升0.2个百分点,为近五年来首次回升,前值为51.4。