金属期货现状(金属期货现状分析)

金属期货现状(金属期货现状分析)

一、全球经济复苏担忧影响下,铝需求亮点显著

目前,国际上有1375家的铝产业企业,总部位于瑞士日内瓦。虽然近年来,铝期货的交易规模有所扩大,但是铝期货市场中的规模不足30,部分国内冶炼企业实现了自产原铝、贸易企业和中间贸易企业的成功转型,发展较为迅速。在有色行业中,目前国际上主要通过公开、透明、易受垄断和专卖、买方市场和保值操作的方式,使铝期货在国内的贸易、结算和保值服务方有重要的基础地位。

中国的铝行业主要以冶炼企业为主,从中国铝业的发展史来看,我国作为世界上第一大铝消费国,也是世界上第一大铝消费国,同时也是全球最大的铝生产国。从中国的进口情况来看,目前在世界排名第四的位置上,中国的铝产量在全球占比不到1,而且,我国的铝制品,占比在全球40~50,出口的企业也有50以上,出口的企业也是我国的骨干企业。

全球第一大铝生产国中国,也在酝酿着替代能源、化工、电网、建筑、运输等领域的需要。因此,全球第一大铝生产国中国作为全球铝生产大国,具备一定的规模,目前其主导地位不改,国际上大型的铜铝、铝冶炼企业,如中国铝业,在进行着有色行业的大规模转型。同时,随着中国自身电解铝行业的发展,在产能方面更具竞争力,发展空间巨大。

二、原料方面,铝土矿市场也呈现着很好的发展态势

首先,从基本面来看,从2013年开始,氧化铝行业基本上处于产能过剩阶段,而在这一阶段,主要生产商都积极复产,铝土矿的产量也逐步增加,在一定程度上对铝价形成了支撑。从短期来看,尽管氧化铝在调整,但在目前的下,氧化铝企业对原料端的控制力度没有减弱,预计氧化铝企业的成本将在降低。

其次,从供应上来看,虽然7月份中国氧化铝产量有所减少,但是,从进出口情况来看,受“一带一路”政策的影响,前期受“一带一路”政策影响,部分氧化铝产能将会推迟,氧化铝的产量也将会在未来一段时间内出现下降。

第三,从进口上来看,受“双反”案的影响,全球第一大铝进口商中国的铝土矿,目前只剩下四家企业没有放弃,其余4家都是从国外进口的,而对于“双反”案,中国的氧化铝产量约占全球一半,这个对铝的进口依存度在14~15。所以,如果以目前的,加上新的产能投入,并不能完全保证目前铝供应不变,我们预计未来一段时间内,全球第一大铝出口国的氧化铝供应将受到。

第四,从下游需求上来看,在房地产和基建投资增速下滑的情况下,镀锌板产量也将会大幅下滑,同时也会导致环保压力增大,因此,铝的需求将受到抑制。

从目前电解铝库存来看,虽然库存有所增加,但是库存的下降幅度并不大。据统计,截至7月末,上期所库存较年初增加626万,而LME库存也较年初增加4万,对铝的需求并不乐观,未来库存变动的趋势仍然是偏低的。

另外,从LME铝库存与氧化铝库存之间的历史关系来看,两者并没有太大的相关性,只是出现了季节性