螺纹钢期货再度刷新年内高位(螺纹钢期货规律)

螺纹钢期货再度刷新年内高位(螺纹钢期货规律)

螺纹钢主力合约再度刷新年内高点,继今年8月创出4980元/后,8月以来,主力合约累计涨幅更是达到3.24,创年内新高。

自7月开始,螺纹钢期货一直处于涨势中,一直维持在6000元/以上。从行业来看,2015年8月中旬开始,钢材已经从低位大幅反弹,由于钢铁行业与螺纹钢存在着同涨同跌现象。自8月24日唐山钢坯一度涨至5900元/,同期RB1605合约上涨至6200元/,现货依然保持高位。

从9月中旬开始,RB1605合约已经开始上涨。从年内高点5970元/,一路上涨至最高点7200元/,截至9月24日,RB1605合约上涨至00元/,RB1605合约上涨至6110元/。从年内高点18000元/,截至9月24日,RB1605合约下跌至00元/,RB1605合约下跌至6100元/。

今年5月,螺纹钢已经突破历史高位,以安邦为例,现货已经逼近7500元/。按照原料成本和各钢厂产量数据,螺纹钢(含镀锌板)每高利润5500元/计算,RB1605合约理论利润最高值为122.54元/,因此每利润增长是近9个月来的最高值。

从季节性规律看,9月中旬螺纹钢一般是小幅下跌的,由于平均毛利已经上涨至在最高点的100以上,因此节后的10月中旬RB1605合约下跌的概率不大。

1、根据华东钢联的调研,我们发现今年以来,整体铁矿石供应增长放缓,需求量将低于预期。且部分钢厂面临限产,限产比例较高的钢厂会收缩产能,进而减少产量。目前来看,铁矿石供给压缩的影响是下降的。

2、从数据来看,今年以来,我国螺纹钢产量年内已经出现“三连降”,同比增速从去年的35降至8,1-10月全国粗钢产量累计下降18.46。从中长期看,螺纹钢供给收缩的影响比螺纹钢产量下降的影响要小得多,因此螺纹钢在年内大幅上涨的概率不大。

3、RB1605合约交割品质量较高,主要是国产矿,国产矿中铁精粉在国产矿中的占比不小。因此,在RB1605合约交割之前,RB1605合约的交割品品质不能太多,对现货的影响很大。同时,1701合约临近交割,交割的现货及不含包装费,对1905合约的影响很大。

4、螺纹钢期货在上半年由于现货持续上涨,而RB1605合约交割品质量较差,所以导致主力合约和次主力合约交割地差别较大。尤其是RB1605合约交割时,很多资金会选择临近交割的螺纹钢去替代交割,而主力合约则相对较少,因为今年市场主力合约交割品的质量不一,而其他的期货合约,因为成交活跃,交割时间较短,在交割前平仓可能不利于现货的回归。因此,现货反映的是未来几周现货的走势。

5、从库存情况来看,本轮高炉限产已经