国泰君安期货数据分析（国泰君安期货规模）

国泰君安期货数据分析(国泰君安期货规模)

国泰君安期货首席经济学家杨志勇在接受期货日报记者采访时表示,按照全球经济复苏的态势,包括巴西、、中国在内的新兴经济体经济增速加快,产能加速释放和国内经济增长带动铜需求的复苏,从而推动铜需求的复苏。

杨志勇表示,国内经济复苏态势对铜需求影响较为有限,除了铜价维持在5万附近弱势震荡之外,国内外主要铜生产国之间的劳资关系、能源短缺、供应干扰等因素导致供需关系出现新的变化,叠加各国央行[微博]采取宽松货币政策,将推动商品上扬,这也就令铜需求前景更为迷茫。

从消费端来看,徽商期货铜研究中心高级分析师张瑾瑜认为,疫情好转后我国制造业投资有望回升,但进口铜流入量难以大幅增加,这就导致铜消费量难以大幅增加,这可能是有色金属板块阶段性调整的局面。

杨志勇同时表示,现阶段铜价处于低位震荡阶段,从供给端来看,受疫情影响,我国精炼铜产能增速明显下滑,新增产能受到一定抑制,新增产能以扩大冶炼产能为主,这也是疫情好转后我国制造业投资反弹的重要原因,预计未来铜市供需仍然紧平衡。

在需求方面,今年由于新冠疫情、全球经济复苏、房地产调控政策导致铜消费量出现明显回落,但全年来看,中国铜消费量较去年增加,预计消费量仍将保持高位。

不过,产业链的投资重心可能发生变化,目前国内线缆企业订单饱满,订单环比回落,出口订单增多,订单转弱,这可能是由于防疫政策在陆续,而线缆需求受疫情影响较为疲弱。

天风期货认为,5月美联储紧缩预期升温,导致市场对于紧缩的预期有所升温,这也将使得有色金属期货持续承压。此外,新冠肺炎疫情的影响依然存在,海外疫情仍在爆发,需求预期仍然存在不确定性。另外,俄乌冲突等不确定性也将导致市场对于铜矿供应的担忧增加。