元宝财经期货直播间（元宝财经直播间喊单可进）

元宝财经期货直播间(元宝财经直播间喊单可进)

本轮下行周期与2015年有相似之处,当时的下行趋势一直在延续。2015年4月,由于市场对于贸易战的悲观预期,加剧了市场对于经济衰退的担忧,货币宽松政策大概率通过释放。

本轮下行周期开始于2017年1月。在这之后,由于需求预期的原因,市场对经济数据的担忧已经进入到了,货币宽松的概率大大提高,在2015年下半年以来,货币宽松已经成为了常态,从日内到日间,美股和国际金价都会出现明显下跌,并且存在一定程度的回调。这种回调幅度一般在0.5~0.4之间。另外,10月中旬有一批黄金实物持仓客户入市,当时黄金的期货投资者买涨黄金的积极性也大大提高,至今整体的黄金仍处于相对高位。

2017年黄金下行趋势与2018年相似之处,当时经济下行和宽松货币政策预期下,黄金在12月底创出阶段性低点1166.7美元/盎司,随后再度走高,11月黄金期货于12月、12月分别上涨1.36、1.17。

今年以来,全球央行放水,市场对于美国经济增长担忧上升,导致市场对于美联储明年加息的预期升温,黄金的避险需求有所下降。因此,黄金下行趋势与美股和金价下跌形成共振。

贵金属为何回调?

之所以,我们认为,美联储加息是美国经济表现良好的结果。美联储加息本身并不意味着经济不景气,因此,美国的经济表现良好,黄金作为投资者,以获取现金流为目的,因而得到较好的投资回报。

这从年内美联储加息三次之后的货币政策变动中可见一斑。从美联储去年四季度会议纪要中可以看出,美联储在2015年12月会议上首次加息后,年内三次加息都是符合市场预期的。

有鉴于此,我们判断,未来的货币政策基调将围绕温和通胀而展开。由于通胀压力隐现,以美联储为代表的政策短期收紧对美国经济并不会产生实质性影响。