2020年CPI（2020年cpi走势图）

2020年CPI(2020年cpi走势图)

最近3个月,央行连续14个月“货币宽松”,而CPI(2020年cpi走势图),成为拉动“CPI”上升的关键因素。

6月10日,央行宣布降准25BP,为全面降准。12月30日,央行官网发布消息称,为维护银行体系流动性合理充裕,12月20日开展6000亿元7天期逆回购操作,当日有1000亿元逆回购到期,当日有2000亿元逆回购到期。

在“稳增长”的基调下,本轮“补水”仍然“净投放”,也是货币政策实施以来第三次降准。此次降准同样对“低增速”的预期进行了修正。此次降准已确定今年12月的两次降准合计1年期LPR报价下调5BP至4.6,5年期以上LPR下调5BP至4.6。

央行此次降准预计有利于降低银行的资金成本,是“有效补充1年期LPR报价”,是进一步“稳”,体现货币政策稳中“松”的态度,降准释放了货币政策托底经济的意图,也是有利于提振实体经济。

此次降准能否实施还需看未来利率的走势,在降准落地前,中金公司在2021年12月28日发布的研报中提出,根据历史经验,我们预计“降准”时间的逻辑应会偏短期,2022年中上旬是“货币宽松”的窗口期,后续可能会对“政策宽松”的进程形成掣肘。

李晓星认为,1年期LPR报价下调,“降低实体经济融资成本”的意义将在“稳增长”进程中体现。但“降低实体经济融资成本”是基于目前我国经济下行压力较大的背景下,能够采取的降低实体经济融资成本的举措。

具体来看,1年期LPR报价下调5BP,对制造业中长期、居民等构成利好,有助于企业综合融资成本稳中有降;2年期LPR报价下调5BP,对小微企业支持力度和覆盖面均有明显提高,有利于缓解小微企业融资难、融资贵问题,有助于实体经济融资成本稳中有降。