股指期货定价效率（股票市场定价效率）

股指期货定价效率(股票市场定价效率)沪深300指数在我国股指期货的发展历史中起到的作用,作为股指期货的主要交易工具之一,沪深300指数的定价体系为股票的确定和流动性提供了参考,从某种意义上来讲,股指期货市场具有发现、套期保值、投机的功能,在中国证券市场相对于其他衍生品市场具有明显的不合理特征,因而,沪深300指数对于股指期货市场的影响力十分有限。

沪深300指数的估值原则和方法

股票市场和股指期货市场是反映股票指数的金融资产在市场的影响上所表现出的一种金融资产的水平。在运用股票指数估值方法时,股指期货的估值方法如下:

一是,在我国股票指数市场上,一般认为,股票指数的估值方法都可以用在沪深300指数的估值方法中。

二是,股票指数的估值方法一般都包含在股票估值方法中。但沪深300指数中的股票指数是以沪深300指数中的全部成分股为权数的指数,这种方法的计算方法适合于中国证券市场中的上市公司。

三是,沪深300股票指数的调整计算方法一般都会简化,当沪深300指数的股价变化较大时,将调整转换成沪深300指数,以此衡量中小盘股的表现。在香港股市中,沪深300的股票指数作为沪深300指数的成份股的成份股,其在股票市场中被广泛使用,其上涨的幅度和幅度被国内外公认为股价上涨的推动力。

四是,沪深300指数编制的基本程序是,以加权资本积累作为权重,由 50家上市公司为样本,以加权平均法计算,以1994 年7 月20 日为基日,基日指数定为100 只成份股的股份,并于1995年1 月2 日正式发布。

根据以上的原则,我国A股市场的四大股票指数分别是:上证A股指数、上证B股指数、上证基金指数、深圳证券交易所股票指数、上海证券交易所股票指数。

从以上的基本程序可以看出,两者的区别主要有以下:

一是,投资者选择的标的不同。