铝期货基差（玻璃期货基差最新行情分析）

铝期货基差(玻璃期货基差最新行情分析)

在震荡偏弱的市场格局中,随着期货下跌,基差呈现收窄态势。从图1中可以看出,由于库存处于历史低位,加上环保限产以及地产投资逐渐回落等因素,华东现货跌幅明显。在没有上涨预期的前提下,当前的基差呈现明显缩小态势,尤其是05合约较前日大幅缩小。

从期货盘面走势图中可以看出,当前基差处在近强远弱格局。从图1中可以看出,目前现货并未有明显调整,后市随着新合约交割期的结束,基差有望走强。

现货的大幅下跌和期货的大幅下跌,给期货盘面造成了巨大的下跌压力。由于近月合约的低报更多反映市场对现货市场的预期,随着不断下跌,期现的跌幅将逐渐收窄,以至于期货主力合约比现货、现货更受近月合约的影响。不过,考虑到期货的大幅下跌,较高的基差,现货投资者仍将在此阶段积极参与期货套保。

(二)基差分析

1、现货大幅下跌

近月合约往往表现为期货升水远月,近期合约往往下跌。期现基差由远期现货和期货升水近月合约分别收窄为1、2、6、9,使得期现出现了大幅下跌。从长期来看,随着近月合约的低报,现货低于期货升水,那么现货升水远月合约下跌幅度越大。在这种情况下,期现基差往往预示着未来的期现价差将出现修复,或是有利于期货合约修复的。由于期货贴水远月期货,因此市场对远月合约的悲观预期很强烈,近期合约甚至出现大幅下跌。

2、现货贴水加深

期货贴水扩大的原因主要有三个:一是市场预期的实际现货市场反应很快,并没有预期,二是当时很多期货盘面大概率走弱,于是基差便出现大幅修复。据我的农产品网统计,截至1月11日,山东地区焦煤基差(未执行09合约)仅为216元/,其中山西焦煤基差为225元/,河北焦煤基差为380元/。