基差大小与期货涨跌（期货基差扩大）

基差大小与期货涨跌(期货基差扩大)关联度较大。根据2006年国际铜期货和期权的报价及对应指数编制方法计算,铜期货主力合约为2101,报价单位为美元/,盘面最小变动价位为每6000元,现货市场报价单位为美元/,每最小变动价位为每6200元。根据盘面的最小波动范围及期货上涨和下跌的幅度来计算,铜期货主力合约基差大小一般要低于现货,但期货升水,现货贴水,基差扩大,风险度较小。当期货盘面下跌时,基差大涨,当期货盘面下跌时,基差大涨,当期货盘面下跌时,基差大涨,风险度较小。

伦敦现货铜交易所规定:铜现货的基准价是每6,000美元,每升水~升水200美元,现货升水~升水120美元/,现货贴水~升水50美元/,现货贴水~升水200美元/,现货升水~升水300美元/,现货升水~升水40美元/。当现货溢价达到390美元/时,现货溢价在40美元/。

沪铜期货的升水程度与国内铜现货的升水程度有关。

沪铜期货升水程度高,反应了国外现货进口量上升。当国内现货溢价达到70美元/时,现货升水部分从国内进口了50美元/左右。当国内现货溢价达到380美元/时,国内进口的铜现货溢价上升至90美元/,现货升水~升水250美元/,现货溢价~升水180美元/。

从数据来看,境外的铜库存大幅下降,保税区的现货溢价从2016年年底的350美元/左右下降到目前的每125美元~135美元/。保税区现货溢价,从2016年年底的425美元/下降到目前的520美元/左右。

在此期间,国内冶炼厂也在不断增长,而且国外的精炼铜产量也在增加。