玻璃期货节后行情（期货玻璃大跌）
玻璃期货节后行情(期货玻璃大跌)
今年玻璃现货大涨,高炉生产利润转好,部分厂家增加了冷修设备,减少了玻璃产量。玻璃行业的终端需求旺季一般在8-10月,而产量低位运行的预期会使得现货易涨难跌。2016年,玻璃产量有望“井喷”,玻璃期货呈现“节前不涨”走势。今年玻璃期现货价维持平稳运行,波动区间和频率较上年明显增加。对于玻璃期货的走势,我们认为明年玻璃期货会存在支撑。
玻璃供给过剩 产能增加
2015年以来,玻璃现货一直处于供大于求状态,因此玻璃期货一直低于现货。进入2016年,玻璃期货一度大跌至1190元/,但现货明显起到一定的支撑作用。最新数据显示,5月全国平板玻璃现货指数为117.54点,同比上涨4.33。而进入6月,玻璃期货开始回升,其主要原因在于,当下房地产行业资金紧张问题仍然严重,导致玻璃销售量并没有明显好转。
产能净回升 玻璃期货回暖
玻璃期货与2016年9-10月相比,近期出现明显的回升。上半年,全国玻璃回暖,但在产量减少和库存缓慢回升的背景下,玻璃期货在6月末出现了回落。
此外,2016年1-6月,全国玻璃现货一直处于小幅下跌状态,期现出现了分化走势。进入7月,玻璃期货开始回升,并且回升幅度逐步增大。截至7月30日,玻璃主力1190合约报收于1615元/,同比上涨了10。
近期玻璃现货的回暖,对于玻璃期货产生了一定的支撑作用。后期,玻璃期货将震荡回升。
2015年以来,玻璃期货处于下跌趋势。但期货已经连续上涨,且在回升的背景下,期现的波动幅度逐步增大。进入2016年,随着玻璃不断创新高,玻璃期货将出现回升。
在建工程稳中有进
在建工程的投产和开工过程中,玻璃期货市场整体运行平稳,期货、现货市场的波动幅度明显增大,给玻璃生产、流通企业等产生了明显的套保效果。如前文所述,玻璃期货大幅上涨的主要原因是现货市场涨幅较大。玻璃现货上涨和库存减少,在一定程度上推动玻璃期货上涨。但前期期货市场的大幅上涨并不能改变玻璃现货市场总体偏紧的现状。
不过,玻璃期货市场远月合约相对强势,并且远月合约比期货还要高,期现间的贴水幅度也持续扩大。在2014年9-10月的下跌行情中,与现货市场价差从高位回落,期货市场却不作为其存在的合理。在2009年1月-7月的下跌行情中,与现货市场价差从高位大幅回落,期货市场也一直处于下跌走势。不过,近期,玻璃期货远月合约的价差幅度迅速收窄,从盘面上看,远月合约比期货更低。
在期货市场的大幅上涨行情中,期货市场的套保利润成为了期货市场参与者的主要来源。由于远月合约的相对强势,生产企业套保和有套保需求的企业多选择在远月合约上进行套保,这就造成了远月合约涨幅相对较小,远月合约跌幅较大的情况。以沙河玻璃为例,自2009年9月30日的合约上扬至2015年11月13日的合约,期现波动幅度扩大,但期现货依然呈现涨幅的波动特征。
