豆油期货最新分析操作建议（豆油期货最新分析操作建议）

豆油期货最新分析操作建议(豆油期货最新分析操作建议)

一、美国的大豆与豆油库存处于较低水平

目前美国大豆库存已经不足4,美国农业部还公布的数据显示,截至2017年8月12日当周,美国大豆库存为4.12亿蒲式耳,处于10年来的低位,而2018/2019年度同期的库存为2.85亿蒲式耳,低于美豆目前的实际库存,所以当前的美豆库存不会成为今年美豆减产的最主要因素。从目前的情况来看,8月下旬至9月上旬的天气预报上,美国主产区降雨充足,部分地区的农田已经遭受了明显的的旱情,所以对大豆的生长影响较小,未来的天气状况是决定美豆结转库存的关键。

另外,美豆的出口状况也需要考虑,本年度美国大豆的期末库存将创下历史新高,美豆结转库存预计在6月末结束,本年度期末库存将出现大幅增加。而目前美豆已经收获了14,远低于上年同期的8。因此,美豆的期末库存不能作为美豆新年度产量的主要指标,更不能作为美豆的唯一指引。

二、巴西大豆进口可能增加

今年巴西大豆的进口量预计会增加,虽然近期天气状况良好,不过本年度巴西大豆的出口出现了季节性的增长,这将使得巴西大豆的出口形势比较好。巴西的物流组织Conab的数据显示,2016年1-6月巴西累计出口大豆1166.6万,其中出口阿根廷的784.9万。而从上图中我们可以看到,今年巴西大豆的出口量已经超过了2013年出口量,其中累计出口量为1159万,在创纪录的水平。而从我国进口来看,1-6月我国累计进口大豆4500多万,其中有大约300多万是通过乌克兰的港口直接装运。

综上所述,国内的大豆库存压力并不大,目前在我国港口的库存还有200多万,因此大豆进口也不会成为今年美豆减产的主要原因。

三、豆粕上涨难

近期,国内豆粕大幅上涨,其中豆粕现货大涨300-400元/,近期期货大涨,也使得国内豆粕上涨困难重重。但是我们可以看到,豆粕期货在7月21日出现反弹,随着豆粕现货的上涨,近期豆粕现货已经反弹。豆粕的上涨带动了豆粕现货的上涨,这一点可以从农业部公布的数据上可以看到。6月2日当周,全国各地油厂开机率为71.92,较前周上涨4.36个百分点,较去年同期上涨1.61个百分点。相比之下,近几个月的开机率下降明显,甚至出现胀库现象。因此,在这种情况下,大豆的上涨仍然会对豆粕形成一定支撑。

四、玉米上涨困难

今年玉米持续走高,特别是黑龙江地区玉米收购价上涨比较明显,同比去年多出了10—20元/,涨幅在30以上,这使得玉米的上涨受到了制约。不过,进入6月以来,国内玉米继续上涨,这是非常难能可贵的,使得国内玉米开始出现了松动,虽然从6月底,甚至在8月中旬之前,玉米已经出现了上涨的迹象,但是玉米并没有出现松动的现象,7月中旬之后,玉米出现了小幅度的回调。因此,7月中旬之后,玉米也在短暂的回调之后出现了小幅度的上涨。而8月中旬之后,玉米出现了小幅度的回调,这也使得玉米走势出现了松动的现象,尽管说7月中旬之后,玉米并没有出现回调的现象。