沪铝指数（沪铝行情走势）

沪铝指数(沪铝行情走势)

【行情解析】:LME铝库存小幅减少42875,至6919975,LME铝现货升贴水为-0.25美元/,仍处于历史低位,为铝价提供支撑;LME铝现货贴水扩大至贴水5美元/,为连涨三周,为连涨三周。

美国6月CPI环比增长1.6,创逾六年新高,但同比增速略低于预期,反映出高通胀压力增大,3月CPI同比增速为2.6,符合市场预期,通胀压力趋于收敛。

国内方面,5月中旬和6月中旬,CPI增速分别达到2和2.4,虽然出现了较为明显的回落,但由于经济尚未完全摆脱低位区间,货币政策将更多地关注实体经济的实际情况,灵活运用多种货币政策工具对冲宏观经济下行风险。

近几日,现货升水也出现明显的收敛,主要是受部分贸易商的报价普遍低于现货升水幅度。部分贸易商、贸易商、下游备货意愿较差,以逢高出货为主。由于目前的现货相对较高,套利成本偏高,大部分企业依然处于观望。

近期,随着铝价的上行,下游的备货意愿明显下降。不过,消费预期仍然存在,下游铝加工企业和中间商的原料库存较为充足。铝锭库存在持续去化,LME铝现货升水小幅扩大,预计短期现货升水仍将保持稳定。

从昨日公布的数据来看,4月生产者指数PPI继续上升,表明上游产业景气度高,同时加工利润有所上升。

从终端消费行业来看,房地产仍在去库存中,相关部门房地产相关的政策,部分城市房价的大幅回落,产业维持偏弱的局面。

目前,中国经济依然面临增速下行压力,财政政策和货币政策边际变化继续施压国内经济,基本面的偏弱仍是目前铝价上方面临的较大阻力。

今年以来,国内经济增速整体放缓,但工业生产加快,整体投资增速维持高位,加上经济结构调整优化,对铝的需求不减。

受外部因素影响,国内宏观经济面临去产能,社会用电需求疲软,在一定程度上加剧了需求不足的局面。虽然进入5月份以后,国内铝市开始回暖,但是从经济面来看,国内经济下行压力较大,国内工业生产的下行压力依然存在。与此同时,国内新能源汽车等传统行业的景气度依旧低迷,并且有进一步下行的趋势,这在一定程度上会铝的需求。

虽然国家大力推进节能减排,但是为了保持经济增长,实际上降息的速度会较慢。因为降息将使得降息的空间缩小,对于经济的作用会减弱。同时,由于工业品已经进入传统的牛市,铝价存在着泡沫,并且利润会压缩。因此,在下游需求不足的情况下,电解铝产能会减少,从而使得铝价面临一定的下行压力。

受制于成本因素,国内外的市场正逐步走向定价。从上游来看,一方面,全球锌市正处于供需过剩状态,因为全球锌矿供应的持续短缺,锌的生产成本一路走高,目前国外市场的锌矿TC仍在持续走低,全球锌矿供给的减少,进一步加剧了国内的供给紧张。

中国国内的锌冶炼厂在扩张产能的同时,也增加了锌矿的供给。