棕榈油期货分析员（棕榈油期货市场分析）

棕榈油期货分析员(棕榈油期货市场分析)

马来西亚棕榈油库存环比减少0.69,较上月减少10.97,创近9年最低水平,好于预期的降幅14.32。

从库存情况来看,棕榈油库存环比减少0.79,高于预期的降幅14.31,较前值减少10.97,库存量环比减少9.28,比近9年来同期最高水平减少14.76。

马来西亚棕榈油期货分析师表示,近期全球经济形势好坏参半,支持马来西亚棕榈油期货,不过棕榈油的出口疲弱可能令其出现反弹。

从需求方面来看,分析师表示,棕榈油的出口需求对棕榈油起到了较强的支撑作用,除了中国需求预期改善之外,马来西亚棕榈油在棕榈油的压榨量增加,对棕榈油也起到了压制作用。

从供应方面来看,棕榈油目前产量还未进入到季节性减产周期,对市场的供应格局将产生影响。

从库存角度来看,10月份马来西亚棕榈油库存环比降幅为3.93,较上月增加4.67。

从需求方面来看,船运调查机构SGS发布的数据显示,10月1—15日,马来西亚棕榈油出口量为965,875,环比减少2.53。SPPOMA的数据显示,10月1—15日,马来西亚棕榈油出口量为152,7,环比减少9.25。

从需求方面来看,10月国内外油脂油料产品继续下跌。马来西亚棕榈油现货周五跌至2875令吉/,较上月下跌5到32美元/。

自7月份以来,由于国内棕榈油进口需求下降,棕榈油库存下滑,但库存水平仍然较低。另外,从今年初开始,随着冬季的到来,马来西亚棕榈油减产预期增强,马来西亚棕榈油出口料将增加,而中美贸易摩擦升级使得全球棕榈油供应减少,库存增加的局面还将继续。

从供给方面来看,由于前期印度、欧盟等植物油消费需求减少,欧盟等国家因食用油低廉而降低豆油的需求,但今年上半年印度和欧盟的进口量增加,令市场需求没有受到实质性的影响。

从需求方面来看,由于前期气温下降,棕榈油传统的季节性消费旺季出现,加上美国、中国等大豆主产国大幅提高大豆进口量,加之中国大豆进口需求良好,10月以来我国进口棕榈油数量为495,337,环比增加5。但10月份以来国内棕榈油的库存量持续下降,截止到10月底,国内棕榈油库存为1,854,较上周下降2,较上月同期下降18,库存降低的态势明显。

棕榈油的上涨受益于豆油的增产预期。由于棕榈油市场的需求疲软,生物柴油的掺混任务重视,加上供应端的增加使得棕榈油不容易出现大幅上涨,从而对豆油的替代效应明显。今年以来,油厂的豆油基差报价已经走高,甚至已经走高到了7元/。棕榈油相比豆油,棕榈油具有更强的替代性。不过,目前国内的棕榈油进口需求有限,加上进口利润不佳,今年1—9月棕榈油进口量出现明显下降,12月下旬棕榈油进口将出现明显下降。从这点来看,由于国内棕榈油市场整体供应充裕,因此预计12月份棕榈油将呈现震荡上涨态势。

总体而言,由于国内棕榈油产量不断增加,棕榈油库存并不充裕,因此棕榈油受到压制,在目前原油持续走强的影响下,期价的回落令油脂承压,但并不会出现持续性下跌。