原油基本面分析（原油基本面分析5月16日）

原油基本面分析(原油基本面分析5月16日)

5月16日-15日,美国总统特朗普下令关闭、对墨西哥和加拿大墨西哥征收高关税,致使全球原油供应过剩,支撑油价维持强势。

受此影响,美国三大原油生产国(EIA、IEA、OPEC、IEA、FCN)一度受地缘因素影响,能源走高,WTI油价涨超10。不过,5月15日美国一口气宣布,将重新启动2015年与伊朗的能源贸易协议,为进口美国原油提供了前提条件。同时美国顾问博尔顿(Rudy Hunter)和杜马(Mattis Hin)加入白宫国务卿布林肯(Antony Blinken),将于6月1日宣布对伊朗石油出口实施制裁。

同时,拜登和特朗普同样对伊朗的极限施压有所松动。目前拜登和特朗普是中东地区首位,并且两位总统都是“双死”总统,支持双方对伊朗施压,要求取消制裁。这会使得市场对伊朗原油的供给忧虑加剧。

市场人士称,尽管油价的强势是反映出产油国美国在油价大幅上涨之际也能加大原油产量,但美国退出伊朗核协议可能性不大,这对油价的上涨造成压力。

目前在全球原油供应过剩的情况下,原油的上涨预期也被认为是来自于地缘的影响,尤其是沙特和在5月和6月的原油产量都大幅增加,再加上6月沙特原油产量达到了创记录的970万桶/日,这使得油价近期上涨并不意外。

5月16日,OPEC+会议上,各国联合部长级监督委员会召开会议,决定将减产执行率降至100,且随着各国在5月和6月减产执行率不断降低,这意味着未来几个月原油供应将会进一步减少。

自2017年12月以来,和沙特已累计减产超过5500万桶/日,其中,减产5730万桶/日,沙特和阿联酋减产810万桶/日,减产405万桶/日。而能源部长亚历山大·诺瓦克(Alexander Novak)表示,将在6月和7月额外减产100万桶/日。

不过,能源部长诺瓦克表示,仍需履行减产承诺,但要求OPEC+将其减产基线从7月1日起延长至2020年底。

此外,美联储最近加息的预期也在支撑美元。

但是,花旗集团的分析师称,未来几年美国经济将放缓,且随着特朗普当选美国总统,美国经济有可能出现萎缩。他们称,在下半年,美国经济可能会出现萎缩。

不过,巴克莱银行也表示,由于美元上涨,其他大宗商品的需求可能会下降。

尽管一系列的因素给美国经济造成了压力,但摩根士丹利依然看好黄金,此前分析师指出,尽管油价回落至每桶50美元,但是黄金的涨幅似乎为近两年来最大。

该行认为,黄金和美元的负相关关系或将改变,因为它们对美元计价的资产为美元,而美国的商品进口商为美国的大豆出口商,而从这一关系中可以看到,国际贸易的紧张局势导致美国对中国进口商品的加征关税。

在2019年12月的头两周,金价持续回落,较布伦特原油跌去3。随着美联储在5月和6月加息,但是美股继续上涨,美元坚挺,这使得黄金下跌。