期货铜分析（铜期货基本分析报告）

期货铜分析(铜期货基本分析报告):

基本面分析:

(1)中国铜现货市场与上海市场的铜价差:1、铜现货与铜现货市场价差为0.50元/;2、铜现货与铜现货价差为0.50元/;3、铜现货与铜现货价差为0.58元/。

(2)宏观经济数据分析:据中国银行网站消息,中国央行周三公布的数据显示,中国12月官方制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.7,创逾六年来最低水平,不及预期的49.7,11月终值为48.3。中国12月财新制造业PMI报53.4,低于前值和预期。

(3)现货方面:上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水140元/,平水铜成交50370-50420元/。市场整体交投情绪偏淡,现铜升水一路攀升,现铜升水一路攀升,但好铜升水僵持,上午好铜报价升水30元/,平水铜贴水100元/-平水,中间商接货意愿不强,市场整体成交较差,下游有少量低价出货,市场成交清淡。

产业链资讯:

1、智利央行宣布,预计将于2018年开始降低该国的通货膨胀率,以便支持增长。

2、印尼将在2017年增加锡产量,比上年增5,这将超过印尼的出口水平,印尼产能扩张在2017年加大。

3、3月19日消息,圣地亚哥印尼的全球最大的锡矿Escondida铜矿宣布将于2017年开始开采逾25万的矿石,该矿年产量预计超过50万,产量已达到1570万。

4、挪威内政部的Gina Haynes铜矿开始生产氧化铝。

5、中国联合石化,年产1万低成本氧化铝。

6、中国联合石化与浙江石化合作,与江苏华锦、扬子石化、青山新材料、恒力石化、天津渤化、上海方大、扬子石化、中化泉州三方签署战略合作协议,合计年产40万电解铝,年产60万电解铝。

7、国家:全国煤炭产量和消费量继续保持增长,对煤炭市场形成一定支撑。

【观点与操作策略】

昨日美元指数触底回升,因币贬值,关注英国央行加息,同时美元指数对贸易性指数构成扰动,关注美联储对市场影响,原油和工业金属,等待美元指数的强势,短期关注美国非农数据和美联储会议纪要,黑色系品种仍可轻仓多单参与。

国内电解铝现货报价大幅下调,下游备货一般,市场需求较为清淡,多数冶炼厂出货一般,氧化铝相对弱势,库存下降,考虑到目前氧化铝产能的高利润和超高的,预计未来存在较大的减产预期,下调电解铝。关注4月21日当周国内公布的库存数据,去库速度有所放缓,目前市场现货短缺,下游观望情绪浓郁,整体消费较弱,基本面缺乏利好消息支撑,现货报价整体呈现弱势震荡格局,由于宏观面的偏弱,矿端呈现出一定的过剩,且受制于成本的支撑,冶炼厂继续收缩的可能性较大,现货偏紧的情况下,冶炼厂倾向于增加铝锭的销售。从基本面来看,由于中国进口货物增加,以及国内氧化铝的新增产能投产,海外氧化铝产能持续释放,且后续氧化铝产能将集中释放,氧化铝承压下行,且全球铝业已经禁止了氧化铝产能的投放,铝价对铝价形成一定支撑,预计短期国内氧化铝低位震荡,仍然建议偏空操作,沪铝或再次回调至15000元/一线。