豆油期货主力实时行情（今日豆油期货实时行情）

豆油期货主力实时行情(今日豆油期货实时行情)

(一)分析

USDA公布的8月供需报告显示,美豆压榨量为2.45亿蒲,较7月报告下调10万,下调至1.76亿蒲;出口为1.2亿蒲,下调至1.73亿蒲;压榨量为1.62亿蒲,下调至1.66亿蒲;出口量为1.06亿蒲,下调至1.56亿蒲。

需求方面,8月末中国大豆进口量为5,400万,同比增加14.7。美豆出口数据下调,因近期南美大豆减产,以及市场对美豆播种面积的担忧支撑大豆。

(二)豆粕期货的运行逻辑

1、大豆供给方面,8月报告中性,美豆播种面积下调,美豆库存增长,以及美豆出口下调。南美大豆播种完成,CBOT大豆上涨,南美大豆播种完成,对美豆构成压力。

2、美豆压榨方面,8月报告中性,美豆压榨量为3,950万,较7月报告下调100万,上调至1,954万。压榨下调100万,因为压榨利润下降,减少了加工。

3、美豆库存方面,8月报告中性,美豆压榨量为6,000万,上调为1,616万,上调为1,517万,下调为1,382万。出口下调,压榨量为5,653万,上调为3,667万,上调为1,193万。出口上调,压榨量为830万,上调为720万,压榨量为8,431万,上调为9,312万。期末库存为9,568万。

4、美豆出口方面,8月报告中性,美豆出口数据下调,因8月报告下调500万。出口下调,压榨量为590万,较7月报告下调5万。期末库存为978万,较7月报告下调5万。

三、豆粕期货的波动逻辑

(一)供给方面,美豆新作收割过半,大豆单产、产量预期不变,期末库存继续下调,但南美大豆产量预期不变。美国农业部9月供需报告中性,下调巴西大豆产量和阿根廷大豆产量,美豆库存继续下调。

(二)需求方面,美豆出口下调,印度、中国需求增加。巴西大豆陆续收获上市,美豆产量增加。出口下调,巴西大豆出口需求增加,全球大豆库存下降。

(三)库存方面,美豆新作产量下调,中国需求增加,但南美大豆产量下调。美国农业部8月供需报告中性,对产量进行调整,库存消费比下调,出口下调。

(四)天气方面,美豆收割过半,巴西大豆收割接近尾声,后期天气状况良好。

(五)国内方面,国家粮油信息中心:预计9月底国内进口大豆到港量为420万,9月将达到820万,10月将进一步增加至670万。巴西大豆进口成本下调,令压榨利润大幅改善,9月进口量预计达到17.35亿蒲式耳,同比增加4。

国内豆粕供给:7月是传统的水产饲料投喂旺季,沿海豆粕库存窄幅下滑。豆粕库存:豆粕库存从9月的30万下滑至9月的90万,库存消费比维持在51,处于近几年同期低位。

豆粕期货的波动逻辑

1、豆粕供需:供应宽松、压榨量下降,豆粕现货短期承压

2.1、猪价:猪价持续下跌,猪价低迷,猪价持续下跌

生猪存栏:在9月同比增长-4.2,肉价下跌

肉价持续下跌,猪价持续下跌,养殖户“抛售”肉猪,养殖户加速淘汰老母猪,8月生猪存栏量环比减少4.5,能繁母猪存栏量环比增加4.4。