沪镍期货基本面（沪镍期货基本面分析）

沪镍期货基本面(沪镍期货基本面分析)

基本面

中国的经济数据很重要,美国6月I非制造业PMI为51.5,创两年半新高,这也是连续第四个月创出新高,就业数据显示美国的就业市场很好,通胀预期也有所上升,美元指数承压下滑,投资者对避险金属的需求减弱,也给镍期货提供了一些支撑。但是,虽然有强劲的经济数据和风险存在,但短期利空因素正在积累,美国对欧洲和亚太地区的制裁对欧元、日元、加元等商品的出口造成影响,也给美元造成了一定的压力,美元持续走低,并且与美国经济的数据同步,对金价形成了一定的支撑。

现货方面

镍期货基本面

现货方面

伦镍期货基本面

随着镍铁的产量逐渐的增加,全球的镍铁产量和镍铁产量将继续增长,同时对于中国的镍铁和其它的矿产品的需求也将增加。

所以,基本面上,镍铁和镍铁目前的需求依然相对稳定,所以我们认为,在接下来的6月份,镍铁和镍铁的都将继续呈现上涨的趋势,这也是镍价走势偏强的原因之一。

目前,外盘报价也维持不变,LME镍库存为26.5万盎司,较上周减少1万,整体仍处于减少的过程中,LME现货升水为67美元/,伦镍库存减少1万至18.3万,显示出供应相对充足。国内库存进入季节性消费淡季,镍铁的供需偏紧格局将持续,对镍价形成支撑。但是,伦镍库存的大幅增加表明下游对镍价持谨慎的态度,也会对镍价形成一定的拖累。

国内外镍铁产量继续增加

近期,全球最大的镍矿生产商——淡水河谷(Vale)决定2019年增加其镍矿产量。2018年,必和必拓的镍产量增长了8.5,达到739.1万,其中33.5的镍产量已经实现正极。2019年淡水河谷的镍产量预计为622万,低于2017年的622万,也是镍价上涨的原因之一。

目前来看,在没有重大利好、没有重大利空消息的情况下,预计镍价将呈震荡走势,但是,菲律宾雨季将到来,矿山产量下降是大概率事件。在停产检修结束后,产量将有望增加。

下游需求方面

经济数据方面

中国经济数据较好,整体走势较好。PMI和财新制造业PMI均保持在荣枯线以上,继续维持在荣枯线以上。

进出口方面

美国方面,中国制造业PMI、财新制造业PMI、财新服务业PMI均表现较好,且均创下历史新高。

此外,中国12月外汇储备环比增加6.7亿美元,超出预期的9.85亿美元。10月我国外汇储备环比增加4.65亿美元,也是连续第四个月大幅增加。国内银行间利率有所抬升,外币存款增加5.08亿美元,远不及预期。

需求方面

1-11月中国社融超预期,新增债券加杠杆。11月社融增量1.01万亿元,超出预期的1.55万亿元。在经济稳中有进的大背景下,社融增速仍然是较强的。

从10月官方制造业PMI来看,工业、投资、消费和进出口均处于较高水平,预期的好转预计会拉动中国经济进入企稳回升阶段。