铝期货基本面分析2020（铝期货基本面分析2020年）

铝期货基本面分析2020(铝期货基本面分析2020年)

供应端:上半年国内铝市产量基本保持平稳,上半年铝厂产能增长超过了100万。8月中下旬,国内现货成交火热,特别是近两日,现货成交和持仓出现了大幅回升。据M调研,当前国内电解铝产量维持平稳,企业开工率在70左右。8月上旬,国内现货成交火爆,但因为下游订单情况仍不乐观,部分厂因利润不佳,不敢囤货,仅部分铝锭库存即待发运,市场供应呈现偏紧格局。截至8月16日,长江中下游68.5万电解铝厂提涨10元/,市场货源供应较为充裕。

消费端:下游消费环比回落,同比变化不大。截至8月16日,上海、杭州、广州等多地公布8月建筑钢材日均产量为73.55万,环比下降3.38万。根据我们对华东、华南地区调研的情况,8月重点城市建材成交量为114.39万,环比增长2.82万。8月排产较往年仍有一定差距,对于7月建材成交量同比仍有一定贡献。

库存端:国内库存环比回落,但仍处于高位,同比增幅继续回落。截止8月16日,上期所铝库存335.10万,较上月增加79.10万,同时,库存韧性继续回落,显示当前国内铝市场供应依然充裕。

现货:9月16日,上海、杭州、南昌及周边地区现货成交价集中在15820-15840元/之间,其中,上海、杭州两地成交价集中于15840元/之间,较上月增加40元/。截至8月16日,长江中下游成交价集中于15880-15910元/之间,较上月增加20元/。

库存:库存持续累库,但增幅较小。截至8月16日,上期所铝库存 117.68 万,环比增加1.01万,江苏库存量为144.48万,较上月增加8.31万。

现货成交:9月15日,上海、杭州及周边地区现货成交价集中在14990-14870元/之间,较上月增加60元/,上海地区现货成交价集中于14970-14990元/之间,较上月增加20元/。

库存拐点出现,8月旺季预期落空。截至8月16日,上期所铝库存量为138.54万,较上月增加3.27万,同比增加39.16万。虽然整体库存量仍处于高位,但增幅逐渐放缓,进入9月下旬,库存再度开始出现下降。截至8月16日,上期所铝库存量为140.97万,较上月增加1.15万,同比增加3.6万。随着天气转热,加之下游接货较少,电解铝厂库增加,去库存持续。截至8月16日,上期所铝库存量为90.29万,较上月减少0.86万,同比减少2.79万,增幅13.16。

库存消费比为3.18,较上月增加0.42。截至8月16日,上期所铝库存量为209.97万,较上月增加5.61万,同比增加11.57万,增幅2.42。其中,上海地区库存为31.09万,较上月增加1.65万,同比增加11.万,增幅21.29;杭州地区库存为12.65万,较上月减少2.54万,同比增加12.83万,增幅19.70。