新八条期货资管(期货资管新规)

新规背景

近几年，期货资管行业快速发展，但也出现了一些问题，如资管产品风险控制不到位、信息披露不规范等。为了规范行业发展，维护投资者合法权益，中国证监会于2023年7月1日发布了《期货公司子公司从事期货资产管理业务暂行规定》（以下简称“新八条”）。

新规要点

新八条对期货资管业务的开展、管理、风险控制、信息披露等方面进行了全面规范，主要包括以下要点：

• 设立门槛：子公司从事期货资管业务，注册资本不得低于5亿元，且须具备健全的内部控制体系、风险管理制度和合规管理制度。
• 产品类型：明确规定期货资管产品范围，包括单一期货品种、期货组合、场外衍生品等。
• 风险管理：要求子公司建立健全的风险管理体系，对产品持仓、交易、流动性等进行风险监测和控制。
• 信息披露：子公司应定期向投资者披露产品募集、运营、业绩等信息，保障信息的真实、准确、完整。
• 机构监管：加强对期货资管机构的监管，要求子公司建立健全反洗钱、反恐怖融资制度，并接受监管部门的现场检查和非现场监管。

新规影响

新八条的发布对期货资管行业产生了深远的影响：

• 规范市场行为：明确了期货资管业务的规范，有助于减少行业乱象，提升市场透明度。
• 提高风险管控：强化了风险管理要求，促使子公司提升风险识别、评估和控制能力。
• 保障投资者权益：通过完善信息披露制度，增强了投资者的知情权和选择权，保护了投资者的合法利益。
• 促进行业健康发展：为期货资管行业健康有序发展提供了制度保障，推动行业持续规范化和专业化。

子公司合规路径

为符合新八条要求，子公司应采取以下合规路径：

• 自查整改：对现有期货资管业务进行全面自查，发现问题及时整改。
• 完善制度：建立健全符合新八条要求的内部控制体系、风险管理制度和合规管理制度。
• 加强风险管理：完善风险监测和控制体系，提升对产品持仓、交易和流动性风险的管理能力。
• 规范信息披露：建立定期向投资者披露信息的机制，保障信息的及时性、准确性和完整性。

监管部门职责

监管部门在实施新八条过程中，应履行以下职责：

• 加强监管：对子公司进行现场检查和非现场监管，确保其遵守新八条规定。
• 制定配套规则：根据新八条要求，制定细化配套规则，为子公司开展业务提供明确指引。
• 加强行业引导：通过行业自律组织，引导期货资管机构规范经营，提升行业自律意识。

市场展望

新八条的实施将促进期货资管行业迈向更加规范、透明和健康的阶段。随着行业监管的加强和投资者认知的提升，期货资管市场有望迎来更广阔的发展空间。

期货资管新八条是规范期货资管行业的重要举措，通过提高准入门槛、强化风险管理、完善信息披露等措施，保障投资者合法权益，规范市场秩序，促进行业健康发展。子公司应主动合规，监管部门应加强监管，共同构建一个规范、透明、可持续发展的期货资管市场。