期货勒式策略(勒式期权组合)

勒式期权组合又称勒式期权策略，它是一种期权策略，涉及同时买入看涨期权和看跌期权，这两个期权具有相同的标的资产、相同的到期日，但执行价格不同。勒式策略可以提供有限的上涨潜力，同时对下行风险提供保护。

组成和特点

勒式策略由两个期权合约组成：

• 买入看跌期权：赋予持有人在标的资产价格下跌的情况下以执行价格出售资产的权利。
• 买入看涨期权：赋予持有人在标的资产价格上涨的情况下以执行价格购买资产的权利。

勒式策略的特点包括：

• 有限的上涨潜力：看涨期权的上涨收益潜力被看跌期权的成本所抵消。
• 对下行风险的保护：看跌期权提供对标的资产价格下跌的保护。
• 中性的价格敏感性：勒式策略对标的资产价格的波动并不敏感。

类型

勒式策略有两种主要类型：

• 平距勒式策略：买入的看涨期权和看跌期权具有相同的执行价格。
• 宽距勒式策略：买入的看涨期权和看跌期权具有不同的执行价格。

用途

勒式策略用于各种目的，包括：

• 降低波动率风险：勒式策略可以为投资者提供对标的资产价格波动率的保护。
• 锁定收益或亏损：投资者可以使用勒式策略锁定标的资产某个价格水平的收益或亏损。
• 对冲现有头寸：勒式策略可以用来对冲投资者其他资产或投资组合中的价格风险。

勒式期权组合是一种有用的期权策略，可以提供有限的上涨潜力和对下行风险的保护。通过使用不同执行价格和到期日的看涨和看跌期权，投资者可以根据自己的风险收益偏好定制勒式策略。勒式策略广泛用于降低波动率风险、锁定收益或亏损以及对冲现有头寸。