期货上近月非主力合约的作用(期货主力合约换月为什么价格会跌)
在期货交易中，主力合约通常是指交易量和流动性最大的合约。当主力合约到期临近时，市场会根据现货价格和合约远近进行换月操作。而近月非主力合约在期货换月过程中扮演着至关重要的角色。
近月非主力合约的定义
近月非主力合约是指在当前交易月份，交易量和流动性低于主力合约，但距离到期最近的合约。与主力合约相比，近月非主力合约的流动性较差，交易成本较高。
近月非主力合约的作用
1. 衔接主力合约
近月非主力合约衔接了主力合约和现货市场。当主力合约到期临近时，交易者可以将持仓转移至近月非主力合约，从而避免主力合约交割风险。
2. 提供套利机会
近月非主力合约与主力合约间存在价差，当价差过大时，交易者可以利用套利策略获利。例如，当近月非主力合约价格低于主力合约时，交易者可以买入近月非主力合约，同时卖出主力合约，形成正套利。
3. 控制风险
在主力合约换月期间，近月非主力合约流动性较差，容易受到投机者操纵。交易者可将部分持仓转移至近月非主力合约，降低主力合约换月带来的价格波动风险。
期货主力合约换月价格为何会跌
当主力合约到期临近时，市场参与者会根据现货价格和合约远近进行换月操作。换月过程中，主力合约价格通常会出现小幅下跌，原因如下：
1. 交割压力
接近交割日时，持有多头合约的投资者需要寻找实物商品进行交割。为了吸引买家，他们可能会降低合约价格。
2. 远期合约溢价
交易者更愿意持有远期合约，因为它们提供更长的交割期限和较低的持有成本。远期合约价格往往高于近月合约价格。
3. 套利交易
套利者会买入近月合约，同时卖出远期合约。当套利利润变小或出现亏损时，套利者会平仓，导致近月合约价格下跌。
近月非主力合约在换月中的交易策略
1. 正套利: 当近月非主力合约价格低于主力合约时，买入近月非主力合约，同时卖出主力合约，获取价差收益。
2. 反套利: 当近月非主力合约价格高于主力合约时，卖出近月非主力合约，同时买入主力合约，获取价差收益。
3. 跨月套利: 买入近月非主力合约，同时卖出远月合约，利用远期合约溢价获利。
风险提示
交易近月非主力合约时，需要注意以下风险：
1. 流动性风险: 近月非主力合约流动性较差，容易受到大幅价格波动影响。
2. 换月风险: 主力合约换月时，近月非主力合约价格波动幅度可能较大。
3. 套利风险: 套利策略的收益率不稳定，甚至可能出现亏损。
期货上近月非主力合约在主力合约换月过程中扮演着至关重要的角色。它衔接主力合约和现货市场，提供套利机会，并有助于控制风险。在交易近月非主力合约时，需要注意流动性风险、换月风险和套利风险，并采取适当的交易策略和风险管理措施。
