期货中正套是什么(期货中15正套是啥意思)

在期货交易中，正套是指同时买入和卖出不同交割月份的同一商品合约，从而对冲价格波动的风险。其中，“15正套”表示同时买入1个月后的合约，卖出15个月后的合约。

正套的原理

正套的原理是利用远月合约的价格往往高于近月合约的价格，这种现象称为正向价差。当正向价差过大时，人们可以通过正套来赚取价差的利润。

正套的品种

正套可以应用于所有可交割的期货品种，常见品种包括：

• 农产品：玉米、大豆、小麦
• 能源：原油、天然气、煤炭
• 金属：铜、铝、锌
• 贵金属：黄金、白银

正套的类型

正套分为两种类型：

• 基差正套：同时买卖交割月份相同的不同合约，如1月合约和2月合约。
• 跨期正套：同时买卖交割月份不同的不同合约，如1月合约和15月合约。

正套的执行

正套的执行步骤如下：

1. 确定价差：计算不同合约之间的价差。
2. 选择合约：选择价差较大且波动较小的合约。
3. 下单：同时买入和卖出所选合约。
4. 持仓：持有合约一段时间，直到价差符合预期。
5. 平仓：当价差达到目标后，平仓获利。

正套的风险

正套虽然可以对冲价格波动的风险，但仍存在以下风险：

• 基差变化风险：基差会受到供需关系、市场情绪等因素的影响，可能会发生变化。
• 交易成本风险：正套涉及两次交易，因此需要支付一定的交易成本。
• 时间价值风险：远月合约的时间价值会随着时间的推移而减少，可能会影响正套的利润。

正套的适用群体

正套适合以下群体：

• 对冲基金：利用正套来对冲组合的风险。
• 套利交易员：瞄准价差机会，赚取价差利润。
• 机构投资者：通过正套来稳定投资组合。

正套的优势

正套的优势主要体现在以下方面：

• 风险较低：通过同时持有相反方向的合约，可以对冲价格波动的风险。
• 收益稳定：正套主要是赚取价差利润，收益相对稳定。
• 资金占用较少：正套只需要占用少量的保证金，资金占用较少。

正套的劣势

正套的劣势主要体现在以下方面：

• 收益率有限：正套的收益率受到价差的限制，收益率较低。
• 流动性差：跨期正套的合约流动性较差，可能会影响交易的顺畅性。
• 信息要求高：正套需要对市场供需关系和价差走势有深入的理解。

正套是期货交易中一种常见的对冲和套利策略。投资者可以根据自己的风险承受能力和交易目标来选择合适的正套品种和类型。虽然正套可以降低风险，但仍存在一定的风险。投资者在进行正套交易时应充分了解其风险和收益，并制定合理的交易策略。