期货升水率与期货贴水率怎么计算(期货升水率与期货贴水率怎么计算出来的)

在期货交易中，升水率和贴水率是两个重要的概念，它们衡量的是期货价格与现货价格之间的价差。理解这些概念对于期货交易者来说至关重要，因为它可以帮助他们做出明智的交易决策。

期货升水率

当期货价格高于现货价格时，称为期货升水率。这表明市场预期未来现货价格会上涨，因此人们愿意为期货合约支付溢价。

计算期货升水率：

升水率 = （期货价格 - 现货价格）/ 现货价格 100%

示例：

假设小麦期货价格为 10 美元/蒲式耳，而现货价格为 9 美元/蒲式耳。在这种情况下，升水率为：

升水率 = （10 美元 - 9 美元）/ 9 美元 100% = 11.11%

这表明市场预期小麦价格在未来会上涨 11.11%。

期货贴水率

当期货价格低于现货价格时，称为期货贴水率。这表明市场预期未来现货价格会下跌，因此人们愿意以低于现货价格的价格出售期货合约。

计算期货贴水率：

贴水率 = （现货价格 - 期货价格）/ 期货价格 100%

示例：

假设原油期货价格为 50 美元/桶，而现货价格为 52 美元/桶。在这种情况下，贴水率为：

贴水率 = （52 美元 - 50 美元）/ 50 美元 100% = 4%

这表明市场预期原油价格在未来将下跌 4%。

影响升水率和贴水率的因素

升水率和贴水率受到多种因素的影响，包括：

• 供需：如果现货供应紧张，而对期货需求强劲，则可能导致升水率。反之，如果现货供应充足，而对期货需求疲软，则可能导致贴水率。
• 季节性因素：对于某些商品，在特定季节，现货供应可能会受到限制，从而导致升水率。例如，在收获季节，小麦现货供应可能会增加，导致贴水率。
• 存储成本：对于需要存储的商品，例如原油，存储成本的增加可能会导致升水率。
• 利率：利率上升会导致未来现金流的折现值下降，从而可能导致期货贴水率。
• 交易量：低交易量的市场可能会出现较高的升水率或贴水率。

利用升水率和贴水率进行交易

期货交易者可以利用升水率和贴水率进行交易。例如，当市场预期现货价格上涨时，他们可能会购买升水率高的期货合约。相反，当市场预期现货价格下跌时，他们可能会出售贴水率高的期货合约。

理解期货升水率和贴水率对于期货交易者来说至关重要。这些概念可以帮助他们评估市场对未来现货价格的预期，并做出明智的交易决策。通过考虑影响升水率和贴水率的因素，交易者可以提高其交易成功的可能性。