期货和远期价格不一致定价(期货价格和远期价格由什么决定)

1. 期货和远期价格的概念

在金融市场中，期货和远期是两种衍生品合约，用于交易未来某个固定时间点的资产或商品。期货合约是在交易所上交易的标准化合约，而远期合约是在场外交易市场上私下订立的合约。

期货价格和远期价格都是根据基本资产或商品的预期未来价值来决定的。它们之间可能存在差异，导致定价不一致的情况。

2. 期货价格的决定因素

期货价格主要由以下几个因素决定：

1. 基本资产或商品的现货价格：期货合约的价格通常与现货价格密切相关。如果现货市场上的价格上涨，期货价格往往也会上涨；反之亦然。

2. 利率水平：利率对期货价格也有影响。当利率上升时，期货价格可能下降，因为购买期货合约需要支付利息成本。

3. 存储成本：如果基本资产或商品需要存储，存储成本将对期货价格产生影响。存储成本高的商品的期货价格可能较高。

4. 供需关系：供需关系的变化也会对期货价格造成影响。如果供应增加或需求减少，期货价格可能下降。

3. 远期价格的决定因素

远期价格主要由以下几个因素决定：

1. 基本资产或商品的预期未来价格：远期合约的价格取决于交易双方对基本资产或商品未来价格的预期。如果买方预期价格上涨，远期价格可能较高。

2. 利率差异：远期价格还受到不同国家或地区的利率差异的影响。高利率国家的远期合约价格可能较高，因为购买远期合约需要支付较高的利息成本。

3. 交易对手信用风险：远期合约是在场外交易市场上私下订立的，买卖双方需要考虑对方的信用风险。如果对方的信用风险较高，远期价格可能会上涨。

4. 期限结构：期限结构指不同到期期限的远期合约价格之间的关系。如果期限较长的远期合约价格较高，可能存在期限溢价。

期货价格和远期价格的差异可以由基本资产或商品的现货价格、利率水平、存储成本、供需关系等因素决定。远期价格还受到预期未来价格、利率差异、交易对手信用风险和期限结构等因素的影响。这些因素的变化可能导致期货价格和远期价格之间的差异，进而影响定价的一致性。