豆粕期货美豆粕关系(豆粕期货跟美豆粕关系)

豆粕期货美豆粕关系(豆粕期货跟美豆粕关系)美豆粕关系(豆粕期货跟美豆粕关系)

为什么我们说美豆期货价格走势呈“诡异”走势?

美豆粕期货价格走势由于其价格关联性较强,是由于其上下游产业链的联系紧密,以农业和畜牧业为主要构成的大宗商品。而美豆期货市场走势则体现出经济周期的周期性波动和经济周期周期波动,二者形成了比较强的相关性,因此美豆粕期货价格的变动与美豆粕期货价格走势具有密切的联系。

那么目前美豆期货价格走势,是不是也是由供需关系、宏观经济等方面因素影响的呢?美豆期货价格走势与全球宏观经济走势、国际贸易、货币政策、美元汇率等因素息息相关。

供应方面,我们 可以看到,大豆的主要种植区域是美国、巴西、阿根廷、巴拉圭、巴拉圭、马来西亚等国家,每年的收获期一般为3-6月份,以美国为首的大豆生产国也会大量出口,而其他国家的大豆产量均在每年的4-6月份,因此在此期间,在此期间,豆粕价格也会受到供需关系的影响。

国际市场上,每年的美国大豆产量都会被不断的消耗,只要全球大豆产量不减产,那么美国大豆价格会受到整体的影响。比如2005/04年度,全球大豆产量减少,全球大豆供应会过剩,因此,在此期间,南美大豆种植区大豆产量也会受到相应的影响。

从当前的天气情况来看,虽然我国多地出现拉尼娜现象,但是阿根廷、巴西和阿根廷等国家依然是大豆产量最高的国家。此外,巴西和阿根廷大豆产量保持在2900万吨,国内大豆产量增加,但是阿根廷大豆产量减少。同时,在2008年至2009年间,大豆出口国巴西和阿根廷大豆产量增加,其中产量增加至9500万吨,国内大豆期末库存增加,这两个因素将会使得全球大豆库存减少。

再从全球农产品市场的季节性运行规律来看,每年11月份是大豆的季度供应旺季,而10月份是大豆的传统的需求淡季,因此,11月份国内豆粕、豆油的价格通常会走弱。

从国际市场的情况来看,每年11月份到次年3月份,也是大豆的需求淡季,从而导致大豆库存持续增加,甚至出现供大于求的现象,此时大豆价格也就难有起色。

从供求关系来看,目前,南美大豆产量依然高于美国,而巴西大豆产量的增加,在一定程度上会抵消大豆产量的增加,因此,大豆价格下跌的概率并不大。

而从美豆的供需状况来看,自11月以来,全球大豆产量大幅增加,市场并没有给予太多的反套需求,因此,即使全球大豆产量出现下调,全球大豆供需也在进一步的宽松,价格也没有出现下调的可能。

再从中国大豆进口的情况来看,由于我国油籽的结构非常复杂,除了大豆进口以外,其他的几项主要进口来源都是大豆。从目前的进口情况来看,10月,中国大豆进口169万吨,环比增加4.6%,同比减少3.5%,虽然从数据上来看,中国大豆进口总量并没有出现大幅下调,但是从进口的价格来看,仍然比美豆、美豆油、豆粕要低。从需求上来看,10月大豆的进口为97万吨,比9月增加3.5%,但是从出口的价格来看,我国10月大豆进口为58万吨,比9月增加5.6%,比9月增加1.9%。进口量的增加,是在较市场预期的价格下滑。

而从油籽库存来看,根据天下粮仓的预