期货市场涨跌(期货市场涨跌的根本动力)

期货市场涨跌(期货市场涨跌的根本动力)

根据近期国内经济数据,人民币贬值预期已在钢材期货上有所体现。根据2015年6月11日的数据,国内6月以来,全国钢材综合价格指数(CSPI)比2014年5月平均值上涨54.4%,环比上涨3.6%。在今年6月,国内钢材价格进入上升通道的重要动力之一。

按照前文分析,6月钢材期货价格强势上涨,主要原因是受钢材市场影响,钢材市场下游需求转好,钢材市场阶段性供不应求,对现货市场的现货价格形成强有力的支撑。

从短期来看,现货市场价格上涨和钢材期货价格上涨形成一定的共振作用。在这样的背景下,钢材期货价格上涨属于正常现象,但后期走势仍然会是一种较为缓慢的下跌。

分析原因可以从以下几个方面进行分析:首先,从供求关系来看,库存在下降,需求回暖,钢铁需求量加大,且库存的上升和利好因素都是相互作用的,从现货的价格来看,1-6月份在 163 家钢厂中有4家钢厂开工率同比增长到了 50%左右,去年12月至今,全国钢材库存同比增长了 13%,从期货盘面上看,目前期价上行了3%左右,但进入7月后,钢材价格开始大幅下跌,目前还有3%左右的下跌空间,但从基本面的情况来看,目前的情况是大概率会维持下去,市场资金做多力量在逐渐减弱,7月下旬之后,资金就会开始逐步流出,市场将逐步出现抛压,未来现货价格也将面临较大的下跌压力。

其次,从宏观面来看,美联储主席鲍威尔和美国众议院议长佩洛西和参议院多数党领袖麦康奈尔11日表示,特朗普政府计划在2021年6月30日之前开始对共和党人施加“重大经济刺激”。特朗普表示,如果共和党人不遵守国会2万亿美元的支出法案,将会出台更多的财政刺激,届时将有更多的财政支出通过。而且,美国各州还将提高抗疫失业补贴,而白宫还将设立预算。

最后,从基本面的角度来看,近期钢铁市场供需格局有所好转,但处于季节性淡季的钢厂利润仍处于下行区间,钢厂检修力度不及预期。供给侧改革的落地推动,上游限产趋严的局面在逐步改善,并且目前钢厂亏损严重,需求侧改革的推进使得供给侧改革使得供给侧改革逐渐在见效,加上前期利润修复使得利润修复,因此在后期利润修复之后,钢厂生产意愿较强。

本周召开的 6月 10 日,环保部发布公告,要求加快钢铁冶炼产能的淘汰与退出。截至目前,全国累计退出产能规模以上的企业数量达到6476家,比上一年度的 276 家减少了 687 家。从减产力度看,焦炭产量减少2000 万吨,焦煤产量减少1700 万吨,废钢和无烟煤产量均下降。而随着政府对环保的力度逐渐加大,焦炭的产量将受到抑制,后期螺纹钢、线材的需求将减弱,而钢厂利润将受到支撑。

从中长期来看, 在国内需求逐步下行之后,钢铁行业将迎来供需格局的转变,而钢材供应方面,随着钢铁行业利润下行,钢厂产能将受限,加之原料的紧缺,钢厂生产意愿较强,加之下游终端需求疲软,预计钢厂将保持低产量状态。总体来看