国债期货区间震荡(国债期货区间震荡的原因)

国债期货区间震荡(国债期货区间震荡的原因)

国债期货连续五周下跌,市场从预期转向现实。

10月17日央行公告称,10月18日将执行定向降准0.5个百分点,将释放约7500亿元的资金,通过公开市场操作净投放,向市场注入长期资金,利率市场化。

同日,**新闻办公室召开十次党代会,会议要求,今年要出台的政策要加力,扩大新增贷款和新增债券发行,加快符合条件的金融机构全面扩大直接融资,降低企业融资成本。

同时,央行新闻发言人表示,“在做好资金监控、保持合理流动性的同时,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配的基础上,加大金融对实体经济特别是中小微企业的支持,降低社会融资实际利率水平”。

光大期货金融研究所所长助理程小勇表示,今年以来,信用债违约数量增多,呈现出倒挂情况。针对这些风险事件,央行将通过降准、公开市场操作、再贷款等手段进行风险投放,引导市场利率下行。

第一,强化对实体经济融资成本的调控。

金融机构对实体经济的支持力度加大。10月21日央行宣布,对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村合作银行等村镇银行和农村合作银行,对无抵押物、无抵押物、无担保的农村中小银行和农村合作银行定期向投资者融资的方式,降低其资产负债综合成本。

第二,降低企业融资成本。

光大期货宏观经济研究员周茂华认为,今年以来,市场利率处于不断下行的阶段,进一步下行的空间已经比较有限。这既是一种情况,也是一种预期,还有可能意味着企业面临的挑战更大。这也是后期财政政策发力的一个逻辑。

第三,提升金融机构的服务实体经济能力。

明明认为,去年以来,信用债违约数量大幅增加,且从去年以来央行下发的一系列量化宽松政策,是近两年市场的一大共性。如果能够把信用债的信用债违约率下降到一定程度,在一定程度上可以缓解信用债违约潮。