热卷期货实物价差表(热卷期货实物价差表怎么看)

热卷期货实物价差表(热卷期货实物价差表怎么看)

按照基差理论计算,热卷期货的基差为0元/,热卷期货的基差为0.6元/,现货升水期货约10元/,期现基差、期货空头移仓行为将影响基差走向。对于市场分析,在双碳目标背景下,热卷作为碳中和的行业代表将成材存在需求,因为在碳中和背景下碳中和背景下热卷产量将会有明显回落,从而导致热卷出现了较大的下行。

热卷期货现货升水与期货相关性较高,也是导致螺纹钢期货贴水较大的原因。今年2—3月,中国和巴西在2月合约中成为热卷现货升水的主力,主要原因在于热轧厂库同比下滑幅度大于螺纹钢。此外,从目前公布的数据来看,冷轧厂库升水仍在大幅增加。随着新炉的投产,螺纹钢有望回归。

热轧现货升水与期货相关性较高,是导致螺纹钢期货贴水的原因之一。但是,对于现货的市场分析,与我们整体的铁矿石现货的基差关系不大,在二季度,现货远月合约由于低于期货贴水,所以会有市场上的资金入场。以5月为例,螺纹钢现货处于5月高点,铁矿石处于近7年的高点,但是近期,螺纹钢期货出现了小幅下跌。

但是,我们认为,在6月底的时候,有些资金开始了逐渐撤离热轧现货市场,期货的基差从目前的较低水平恢复。有一部分资金,开始买入热轧现货,也有部分资金开始转移期货,转移期货上的套保压力,所以热轧现货需求趋弱,但由于热轧现货基本不存在明显缺口,因此现货有一定的支撑。热轧现货趋弱,则可以认为是短期需求疲弱。因此,后期现货跌幅大于期货,将更多的资金流向期货市场,促使期货升水的可能性较大。因此,现货下跌幅度大于期货,对期货贴水形成共振。