钢材期货全面企稳(钢材期货市场)

钢材期货全面企稳(钢材期货市场)

近期,现货出现一定幅度的回调,但期货市场量价配合良好,且期货走势明显强于现货,使得钢材期货与现货市场量价配合良好,使得钢材期货盘面期现出现回升。不过,随着期现货回归理性,钢材现货的企稳回升态势或难有明显的改变,在经历了此轮上涨之后,预计钢材期货盘面量价配合良好将使钢材期货盘面期货量价配合良好,且期货走势明显强于现货。

供应宽松局面持续

从供给来看,目前国内钢材产量正处于去产能的关键阶段,根据最新数据,2018年1-10月我国粗钢累计产量达128596万,累计同比下降17.5,而根据国家的数据,2018年10月我国钢材产量同比减少11.9,出口同比增加4.4,而粗钢累计产量同比减少1.2,由此预计2019年我国钢材产量继续减少的可能性较小。随着钢厂利润持续下降,钢厂开工率持续下滑,同时新增产能的释放,预计后期钢材产量将出现较大幅度的减少,钢材或将呈现稳中有降态势。

需求低迷导致钢材难企稳

2018年国内钢材需求同比下降11.8,同比下滑8.6,而目前钢厂库存较高,现货难以出现较大的下跌,因此,在高利润的情况下,钢厂将生产意愿降低,供给压力不减。同时,国内基建投资或将放缓,国内房地产市场整体低迷,随着房地产市场的低迷,未来房地产开发投资增速可能明显放缓,对钢材的需求将明显放缓。

因此,我们预计2019年国内钢材需求将出现较为明显的下降,钢材在今年二季度将呈现震荡回落态势,但跌幅有限。由于2019年的冬季会面临寒潮天气,需求萎缩的可能性较小。

二、钢铁供给高位,钢铁下行压力大

从产量来看,2017年1-10月我国钢材产量累计同比下降5.4,累计同比下降51.3,这主要是因为钢铁企业生产规模扩大,有效供给压力加大。据统计,1-10月我国钢材产量为9380万,同比下降9.5,其中螺纹钢产量为50万,同比增加2.9。另外,2018年1-11月我国钢材累计产量为51万,同比增加15,其中螺纹钢累计产量为2851万,同比增加2.2,中厚板累计产量为1430万,同比增加5.7。而今年1-11月我国钢材累计产量为22715万,同比增加3.4,其中螺纹钢累计产量为2808万,同比增加4.8,中厚板累计产量为880万,同比增加6.9,中厚板累计产量为915万,同比增加9.4。可见,钢铁产量增速放缓,钢材市场供需矛盾激化,钢材持续下行压力加大。

从需求来看,受环保限产等因素影响,钢厂利润大幅降低,在部分企业资金紧张的情况下,钢厂减产的意愿明显增强。具体来看,11月我国热轧产量为1716.6万,环比减少10.16万,同比增加0.86万,产量下降0.46,自10月中旬以来产量持续性下降,由10月中旬高位持续下降。截至11月底,我国冷轧板卷月度产量为501.71万,环比减少12.03万,同比减少6.53万,较近三年同期产量均值减少21.59,连续三年下降。受环保限产、去产能等因素影响,今年钢材产量明显下降,特别是今年