油脂期货波动扩大(油脂期货波动扩大的原因)

油脂期货波动扩大(油脂期货波动扩大的原因)

主要受地缘影响,本轮油脂行情出现剧烈程度,一方面是由于中国疫情的爆发,大宗商品暴跌,大量资金涌入油脂期货品种,引起波动。另一方面,今年受到疫情的影响,各国纷纷停工停产,植物油供应紧张,油脂需求增长乏力,造成库存被动上升。油脂大幅下跌,带动下游成交放量,推动走高。

据相关部门统计,截至3月31日,2020年1月至3月末,棕榈油及豆油成交分别为132.万手、71.99万手和51.96万手,同比分别增加5.0和12.3,增幅分别为101.5、61.5和71.5。其中,PTA成交量为98.55万手,同比增加14.6;聚丙烯成交量为71.32万手,同比增加9.9。

对于后期豆情,在我国PTA装置检修潮的背景下,近期减少的利润以及因冬季疫情的,市场对油脂油料需求的期待较大,从而提振油脂。此外,此前沙特能源部长在接受采访时表示,预计2021年4月至9月,沙特阿美公司(阿美)将在伯联合酋长国的吉达港、亚美尼亚国家润滑油厂、杜邦炼油厂进行两到三次两万的原油加工,总产能在150万-180万,计划在本月底之前实现。美国已同意将产量增加至1000万桶/日以上,这也是连续第四次达到这个产量水平。由于油价不断上涨,美国大豆压榨利润再度创纪录,预计后市大豆压榨量将大幅增加,这可能使得美豆库存降至1300万-1500万桶的低位。

需求方面,美国的大豆压榨主要来源于墨西哥和加拿大的大豆。北美大豆产量的减少导致全球大豆期末库存飙升至2700万,较9月末的2732万下降了480万。

南美大豆增产的基础依然存在

随着南美大豆上市,南美大豆产量也将随之增加。目前巴西帕拉纳瓜港口的大豆出口报价为每1750美元,较上个月下跌了近100美元,较去年同期上涨了160美元。