国债期货午盘收低(国债期货午盘收低还是高)
国债期货午盘收低(国债期货午盘收低还是高),原因主要有两方面:一是随着市场的稳定,经济指标的向好,市场对宽松预期也陆续消退,国债期货午盘小幅走低。二是在央行意外逆回购、财政存款大幅投放、资金需求旺盛的情况下,股市流动性普遍宽松,债券市场利率也有所反弹。三是昨日资金成本的抬高,也支撑了债券的上涨。
股市前,央行维持在8000元/日元附近,但午后股市大幅反弹,国债期货一度快速翻红。截至收盘,国债期货主力合约TF1512收报96.14元,涨0.23;成交165.9亿元;持仓46.45万手,减持1.42万手。
短期内,国债期货以震荡上行为主。首先,经济数据和经济基本面并未出现明显好转,近期央行也多次表示货币政策不倾向于使用流动性,利多国债期货;其次,央行昨日再度强调定向宽松仍是合适的,此次讲话表示不过度呵护流动性,且宽松力度将比去年末减弱,央行呵护资金面的态度有所趋稳,市场预期在进一步引导资金利率下行;最后,政策利率市场化程度进一步加大,继上周将降准公告发布之后,央行再次表示定向降准有助于降低企业融资成本,带动金融机构加快去杠杆。
近期利率市场化程度较高,尽管对利率债的需求有所趋稳,但仍会对市场利率形成压制,一方面利率期货出现修复贴水的情况,对债券投资来说也是一个难得的配置机会。另一方面,前期已经参与的国债期货多头会通过卖出利差获利,但目前已经开始回避,一旦资金紧张的状况缓和,则可能提前进入配置。
春节以来,央行降准延续,1年期、5年期和10年期持平,中债中长端品种集体走弱,而债市多头对市场的信心不足,债市震荡整理,波动幅度较大。央行已经将政策利率下调了50个基点,且以当前可用的MLF、公开市场操作利率为基准,1年期和10年期持平,此次降准属于货币政策宽松信号,而另外短期可能是货币政策降准,这说明目前市场货币政策宽松的压力更大。
