欧洲资源期货大涨(欧洲资源期货大涨原因)

欧洲资源期货大涨(欧洲资源期货大涨原因)中国资源期货大涨(欧洲资源期货大涨原因)

3月29日,黑色系商品盘面普遍上涨。螺纹钢、热卷期货主力合约涨停,焦炭、焦煤期货主力合约涨超4,铁矿石、焦炭、螺纹钢主力合约涨超3,动力煤、焦煤主力合约涨超3。

另外,昨日铁矿石期货主力合约涨幅超2。截至收盘,铁矿石主力合约收报557.5元/,涨停收于598.5元/,全天涨幅为2.49。

现货市场继续走高

昨日全国45个港口铁矿石库存为1267,575,485,较上一交易日增加,000;日均疏港量262.37降至149.万。上周(7月27日至7月1日)澳矿发货总量2458.4万,环比下降7.74,澳洲发货总量376.7万,环比下降4.67。澳洲发运总量1546.8万,环比下降7.76,同比上升2.65。

基本面因素推高了铁矿石期货。从基本面上来看,国内炼钢成本再度转为正。虽然钢材成本整体仍有支撑,但是随着钢材的回升,钢厂盈利转好,钢厂生产积极性将得到提升。不过,当前钢材产量增速逐渐放缓,而铁矿石产量增速放缓,未来钢材需求增速有望下滑,铁矿石将继续保持弱势。

建筑钢需求淡季不淡

目前建筑钢材需求仍以传统季节性淡季为主,这种淡季不淡的特征维持了当前的淡季不淡现象。当前全国房地产新开工面积累计值为1844万平方米,与前值相比上升了17.7。其中,房屋新开工面积为4251.5万平方米,比前值上升19.6;二手房新开工面积为4272.2万平方米,较前值上升11.2。新开工数据的走高主要是以竣工数据和土地购置面积数据来体现,地产新开工数据大增使得市场需求保持旺盛。

房地产投资是前期钢价大幅下跌,前期钢价下跌幅度较大,前期工期不改施工的步伐,带来施工进度的增速加快。但是,目前施工企业开工较低,下游房地产新开工面积也开始下降,汽车行业整体消费受到较大影响,开工率的下降成为近期钢价下行的主要原因。我们认为,现在宏观经济存在下行压力,钢铁需求有所放缓,现货钢材也承压走低。

此外,政策面上,当前基建投资增速较好,前期对地产开工构成明显抑制,房地产成交大幅回落,房地产用钢需求对钢材的压制明显减弱,对于铁矿石的需求有所增加。库存来看,国内45港库存下降5,495万,港口库存则上升5,493万,说明下游需求较好。铁矿石供应方面,去年12月铁矿石港口库存仍然低位运行,虽然澳矿库存小幅减少,但对支撑力度较强,而国外矿山发货量和到港量均较高,后期还需关注库存回升能否给市场带来利好。

港口库存持续回升

铁矿石供应端来看,虽然2月底港口总库存出现小幅下降,但是,港口库存的下降主要是受巴西矿和澳洲矿的减少。铁矿石供给端,澳巴发运在2月和3月显著回升,淡水河谷前期发运不及预期,对后续的发运影响较大,我们认为,在澳巴发运不及