郑棉期货持续上涨(郑棉期货持续上涨的原因)

郑棉期货持续上涨(郑棉期货持续上涨的原因)

从郑棉期货市场来看,近期郑棉期货持续上涨的原因,主要有以下几个方面:首先,受新冠肺炎疫情的影响,肺炎疫情对郑棉市场的影响逐渐显现。全球主要棉花消费国印度、巴西、泰国等国家和地区在2020/21年度大幅减产,各国减产幅度超过产能的总和,从全球棉花供需形势来看,2020/21年度全球棉花供需缺口为9591万,库存量预估为16931万,库存消费比为12.07,印度的消费量、中国的消费量、美国的消费量、印度的产量、美国的产量、印度国内的库存消费比均出现下降,新棉库存处于历史低位,且全球轧花厂生产积极性较高,今年的新棉加工量预估为978万,较上年度的9592万减少533万,消费量下降幅度较大。

其次,目前中美贸易摩擦局势尚未明朗,国内疫情已得到控制,肺炎疫情对棉花市场的影响逐渐显现,下游需求逐渐恢复,郑棉期货持续上涨的原因。

再次,疫情已开始向中国蔓延,国际原油自8月份以来一直处于弱势运行状态,全球制裁对棉花市场的影响将逐渐显现,因此今年郑棉期货持续上涨的原因。

最后,在全球主要产棉国巴西、美国、印度等国家和地区不断减产,全球库存消费比降至7.89,储备棉库存消费比处于历史低位,同时中美贸易摩擦将逐渐明朗,受美国、中国等国家和地区的制裁,今年全球棉花库存消费比预估为6.96,库存消费比为12.46,全球库存消费比为12.36,库存消费比为13.22。

因此,在全球供应偏紧,需求提升的情况下,近期郑棉期货上涨,主要是因为全球新棉、美国新棉供应压力较大,同时美国、中国新棉种植面积增加,另外全球新棉销售较为缓慢,国内外轧花厂加工库存低位,在这种情况下,郑棉期货上涨动力不足。

从全球棉花产量来看,虽然美国农业部8月份预估全球棉花产量为9169万,但在新棉供应量上,全球产量占比仅为6.7,供应偏紧的局面没有得到有效缓解。我国方面,虽然2017/2018年度储备棉轮出开始后,储备棉由5月开始就逐渐每周挂牌销售100万左右,但随着储备棉的轮出,储备棉轮出已经不再是国储棉花供应的主渠道,期间现货仍然持续走高。棉花的上涨主要是在今年国内市场供应偏紧的情况下,棉花期货上涨带动的。

最后,全球期末库存量下降,这是导致郑棉期货上涨的重要原因。今年全球棉花产量已经调低至1.025亿,国内期末库存量为1.128亿,由于国内库存处于历史高位,期货的上涨动力不足。但是储备棉库存的下降速度较快,已经足以支撑郑棉期货的上涨。因此,市场上大量资金流出郑棉期货,这也是导致郑棉期货上涨的原因。

棉花基本面较为紧张

郑棉期货一直处于历史高位,这也意味着郑棉期货上涨的动力不足。从国内情况来看,近几个月以来,新疆地区开始为棉花储备棉投放超量,不少纺织企业对储备棉抛储较为“恐惧”。截至目前,储备棉库存629万,同比增加31.4万,增幅为14.9,较2015年同期的54万减少112.7万。目前储备棉库存充足,但是主要有几