国债期货收盘分化（国债期货收涨）

国债期货收盘分化(国债期货收涨)

10年期国债期货收盘涨跌幅-0.20,报2.705元。10年期国债期货收盘涨跌幅-0.04,报2.920元。

10年期国债期货收盘涨跌幅-0.,报2.720元。

现券市场收益率维持稳定。5年期国债活跃券160006全天成交在2.93,较昨日继续走低10BP,10年期活跃券160006尾盘成交在3.082,较昨日下行0.21BP。

一级市场方面,10年期国债活跃券190006尾盘成交在2.70,较昨日下行1BP,10年期国债活跃券190006尾盘成交在2.65,较昨日下行1BP,10年期国债活跃券190003全天成交在2.65,较昨日下行1BP。

央行重启MLF操作,叠加中债中标收益率债发行带来供给侧的利好,资金面延续宽松格局,市场对国债的需求增强,且经济基本面疲弱,债券市场出现“买预期,卖事实”的现象。此外,监管层首次重提“房住不炒”,对市场对于房企融资行为已有所遏制,且还有“因城施策”的调整,从而使得市场对债市的风险偏好有所提升。

数据显示,10月社会融资规模增量为5.17万亿元,比上年同期少约1.1万亿元,1-10月新增币3.63万亿元,同比少增24633亿元。此外,10月末社会融资规模存量为97.54万亿元,同比多增14309亿元。

自11月底起,央行连续14个月下调PSL(PSL)利率10bp,上周五(11月1日)以来央行连续9个月下调PSL,以降低融资成本。在释放流动性意图明显的情况下,近期市场对于“房住不炒”的表述有所降温。此外,央行近期公告,计划于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5存款准备金率的金融机构),释放更多资金支持实体经济。不过,本月仍有5家商业银行宣布降准1-5个基点,另外还有6家股份制商业银行、3家城市商业银行等均降准1-5个基点,释放资金相对充裕。此次降准为释放资金更多的同时,“锁短放长”的态度或有所收敛。此外,从10月末开始,央行已经开始逐步回收流动性,央行重启7天逆回购,周一开展2000亿元MLF操作,未来一周将有8000亿元MLF到期。在货币政策进一步宽松的预期下,国债期货市场在前期连续三日大幅下跌后,10月期主力合约连续三日上涨。

币汇率短期依然面临下行压力

长期来看,央行宽松货币政策取向不变,虽然近期美联储年内加息概率较高,但币汇率仍有一定的贬值压力。从历史经验看,在美元升值背景下,外汇占款下降,意味着中国央行货币政策宽松的可能性较低。另外,虽然币的相对稳定,但不可能长期保持升值。长期来看,币贬值导致币贬值趋势有望延续。

10月27日,中国央行公布了10月15日币兑美元汇率中间价为:1美元兑6.4379元,较上日下调36基点。

央行周五在进行100亿7天期逆回购操作后,当日以100亿元的资金净投放为本轮100亿元逆回购操作的主要目的。