镍最新期货走势（镍期货最新行情）

镍最新期货走势(镍期货最新行情)

中信期货研究|策略日报(化工)2021年3月18日

摘要

(1)当前镍现货价

(2)市场情绪

(3)镍铁最新成交价

(4)主流成交价

(5)镍铁最新成交价

3月17日

(6)现货方面

(7)菲律宾镍铁、镍矿三者最新成交价

逻辑:印尼镍铁、镍矿持续上涨,电解镍进口窗口打开,供应放量,或将持续上涨。电解镍进口窗口打开,菲律宾镍铁、镍矿不断上涨,电解镍进口窗口打开,供应放量,或将持续上涨。后期镍铁供应将增加,将持续上涨。目前镍铁和硫酸镍已涨至去年同期水平,镍铁和硫酸镍价差继续扩大,预计电解镍成本将进一步抬升。

策略:LME镍现货升水持续走高,沪镍期货走势

风险因素:青山高冰镍项目变数超预期;宏观情绪变动超预期;镍铁进口超预期

策略:LME镍期货镍早盘行情

菲律宾雨季结束,镍铁进入传统消费淡季

国内镍铁企业开工率处于低位,镍矿库存处于历史较低水平,后续镍矿或将跟随镍铁上涨,镍铁也将跟随镍铁上涨。随着镍铁产能的增加,电解镍产量有望增长,对镍矿的影响或将持续。从产业链的角度看,镍矿上涨会增加电解镍的采购成本,且从镍铁产量上看,随着镍矿的上涨,电解镍产量也会增长,且随着新产能的投产,镍矿上行有望带动镍铁上行。因此,从产业链角度来看,随着印尼镍铁新增产能的投产,电解镍供应将增加,从而对镍铁形成压制。而从国内镍铁生产利润上来看,镍铁和硫酸镍生产利润在冶炼环节均较为可观,后期电解镍对镍铁的替代会增强,从而对镍铁形成压力。