国泰君安期货股指期货周报（国泰期货和国泰君安期货）

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“五一节前除了我们的调查结果,市场对于节后市场的预期也比较充分。对于节后市场预期较为悲观,但同时节后疫情和海外疫情风险尚未完全消散,因此基本面存在着一个不确定性。我们认为,股市也是一个比较敏感的投资机会,可以适当关注相关板块。”周微君分析称。

周微君向期货日报记者介绍,目前市场对于市场所担忧的因素较多,由于国内疫情的发展,如果疫情得到控制,那么市场信心会有一些恢复,有利于提振市场信心。

“现在来看,市场已经开始意识到年初市场的整体低迷状态,当时有很多的悲观情绪。但是,我们也会在一定程度上修正,比如说年初对于节后的预期,可能是很好的市场表现,这与市场前期的悲观预期相似。”周微君认为。

对于期货公司的大赛持仓数据,周微君则表示,市场依然存在比较强的周期性。“但是,在今年国内疫情没有发生之前,市场整体情况都是比较乐观的。”

周微君还谈到,近期交易所的规则会关注哪些因素对交易所的影响,另外,我们会针对近期交易所的变化以及宏观层面的影响等等。“但是,在我们看来,从持仓的角度,还是不能忽略一些新变化的。”周微君表示。

刘娇亦向记者表示,疫情对市场影响不大。近期疫情反复,经济活动面临阶段性收缩的可能。但是,美国股市以及美元、原油走强,对股市及商品市场有一定的影响,同时,国内疫情的控制,使得流动性正常化进程加快。

“今年我们需要关注几个方面,一方面是新冠疫情方面,目前已经有一些企业主动出击,应对疫情。另一方面是大宗商品的波动和俄乌冲突,也对市场带来一定的影响。”周微君介绍。

展望后市,刘娇也认为,市场短期内的风险在后面逐步释放,在市场进入基本面的时候,应当谨慎对待。“但是,在今年的大环境里,金融政策不确定性对流动性的影响是显而易见的,因此我们需要时刻关注金融对冲。”

场外期权策略:财富管理是主线

“财富管理主要是市场资金管理,在投资者入场之前需要对场外衍生品有一个初步研究。”

对于不少业内人士的观点,周微君认为,需要重点关注的是市场资金管理的模式是否在某个阶段出现变化,尤其是在交易风格偏移时。在对过去的判断上,这主要取决于两个方面,一是市场风格是否发生变化,二是场外衍生品的交易策略是否存在性。

“目前商品市场表现为熊市,但股指期货已经在接近2021年10月时,形成了做空的利空,商品市场整体的估值水平在过去几年也处于高位。”周微君表示,市场出现了阶段性的反弹。

根据期权策略来看,中金所股指期货,在市场熊市中较为抗跌,但在下跌趋势之中,期权的风险收益较高。“在市场振荡的过程中,我们对期权交易的策略相对更加关注这一策略,中金所目前则是处于做空的局面。”

同时,刘娇也表示,股指期货的对冲与风控已经成为了监管机构调控市场的一个重要手段,目前从严监管、强化风控的监管方式,已经成为资本市场监管的主要工具之一。