金融期货节奏（期货与金融）
金融期货节奏(期货与金融)
与2016-2017年,国际期权市场发展过热,表现特征较明显。5月中旬以来,美国总统拜登提出一系列行政命令,要求将金融期货市场列为未来2-3年的目标之一。但是,中国内地金融期货产品及其交易产品表现一直较为抢眼,有望迎来阶段性“期货与金融”的主基调。
继美国推出商品期货委员会(CFTC)的声明,中国“期权”工具的面世之后,今年8月下旬,下发了关于加强“金融期货”的监管政策,7月,发布关于开展商品期货交易、投资者适当性管理工作的通知,针对近期国内金融期货市场出现的对中国金融期货市场有影响的原因,下一步将会同以及各交易所同步采取进一步监管措施,排查异常交易和恶意炒作行为,坚决打击违法违规行为。
本次金融期货正式上市,说明我国资本市场具有巨大潜力,但实体经济面临面临的问题并不突出。首先,投资者多属于谨慎性的机构投资者,在境内外市场存在着监管手段的互补性,对市场流动性的边际效应进行监督,会导致投资者有很大的流动性风险。其次,在国内期货市场中,目前处于逐步发展期的商品期货市场,交易量大,市场规模大,市场波动频繁,形成高流动性。期货市场流动性的收紧,导致期现货市场波动。第三,国内大宗商品期货市场的流动性和活跃度均偏低,在国内商品期货市场中,流动性相对较低,市场波动较为频繁,在全球各商品期货市场都占据较重,很难实现市场的更高。第四,金融期货合约的设立,反映了我国商品期货市场流动性的下降。近年来,我国期货市场多以金融衍生品作为标的,交易量在2020年仍保持着较高的水平,市场总体活跃度偏低,市场规模相对较小。
五、监管政策的变化
我国金融业目前仍处于发展初期,较国际成熟市场仍有较大差距。从监管政策看,我国金融期货市场有望进一步发展,进而改善我国金融期货市场结构。2018年我国期货市场总成交量达22.75亿手,为历史第二高水平。
