镍期货暴涨对镍矿影响（镍期货跌停）

镍期货暴涨对镍矿影响(镍期货跌停)

一、国内镍生铁供应压力仍存,短期仍是镍价波动的主导因素

1、进口镍,国内镍矿市场供应端变化不大

2018年开始,国内镍矿供应偏紧,在高利润下,供应紧缺开始改善,但镍矿进口依赖度逐年上升,2017年,国内镍矿进口量为5.07万,镍矿进口依存度连续两年下滑。2018年,国内镍矿进口量为589.6万,国内镍矿进口依存度从2014年的85持续下降到2020年的95左右。2020年国内镍矿进口量为6.65万,国内镍矿进口依存度从2016年的71持续下降到2020年的80左右。国内镍矿港口库存持续下降,已经跌至10年内最低。

由于菲律宾雨季结束,镍矿港口库存开始走高,预计未来2—3个月,镍矿库存可能会逐渐累积。近期,国内镍矿港口库存在春节前仍处于持续下降的状态。但随着国内疫情得到控制,镍矿港口库存快速回升。

印尼镍铁出口中国占比约55,镍矿港口库存较高,镍矿进口依赖度逐年上升。据海关数据显示,2020年1—3月中国镍矿进口量为8万,其中菲律宾镍铁出口至中国占比达66,印尼占比达30。近期,印尼对菲律宾镍矿出口实行B40B30B、B80D、B50D的,减少印尼对菲律宾镍矿出口的,后期国内镍矿进口可能维持较高水平。此外,随着印尼对于矿山禁令生效,其将不会给矿市带来太大冲击。

菲律宾疫情反复,上半年受制于港口的影响,大部分地区物流运输不畅,镍矿进口受限,国内镍矿供应增量有限。但近期,国内疫情频发, 菲律宾疫情影响港口物流运输,海运费持续上涨,再加上菲律宾雨季结束,镍矿进口需求开始增加,国内镍矿紧张程度有所缓解。