铁合金期货反弹（钢铁期货对冲）

铁合金期货反弹(钢铁期货对冲)逻辑:近期有消息称,淡水河谷已经将在纽曼湾的北部海域CagoLanas Prah交付了三分之一的未完成的新矿区的中装船和准备工作。Prah受马苏拉重污染事件影响,计划将2022年全年产量降至8500万,比2021年减少近40万。在淡水河谷的重点项目和矿山,Sabira项目预期在今年四季度投产,其他项目将根据目标情况逐步投产。但我们认为,鉴于,淡水河谷恢复生产的时间和产量恢复的程度尚不明确,预计本次Prah事故影响将持续到2022年。总体来看,淡水河谷2022年的产量将保持平稳,不会出现大的变化。另外,由于粗钢压减政策,以及国内基建政策支持,上半年需求预期仍然较强,但由于成本线压制,下半年铁水产量增幅或受到压制。操作建议:区间操作风险因素:废钢大幅下降、限产不及预期(上行风险);需求超预期(下行风险)震荡

策略:铁合金期货1月下旬回调以来,总的持仓量也基本都在100万手以上。从这个角度来说,短、中、长期并未明确发生重大转折。1月上旬,市场主要在对西本新干线现货交易平台(IF1609)停磅检查中发现了铁矿石的期货多头。预计铁矿石1月底或将出现较大幅度回调。目前,港口铁矿石库存仍处于较低的位置,铁矿石回调压力较大。尽管存在一定的安全边际,但现货供需的疲弱,压制铁矿石,现货仍有调整空间。考虑到目前期货与现货已高度正相关,且近远月合约仍在盘整中,铁矿石跌破650关口,存在一定的反弹空间。期货相对偏弱,但是其对现货也有一定支撑,预计螺纹钢在650一线仍有一定的支撑,铁矿石或将面临回调压力,短线震荡偏弱。操作建议:回调买入与区间操作相结合风险因素:铁水产量大幅下降、限产不及预期(上行风险);