降准对债券期货的影响（降准对期货市场的影响）

降准对债券期货的影响(降准对期货市场的影响)

(1)降准对债券期货的影响

降准降准对债券期货的影响:是央行为了满足实体经济的融资需求,采取的宏观调控手段,其属于较为宽松的货币政策。比如在降准之前,央行在公开市场操作,而在放水时,则表现为银行间的流动性非常充裕。一般来说,如果央行为了对冲债净融资的风险,而采取投放短期债券的操作,那么相对债券期货而言,市场中短期资金的供给将会上升,对期债期货的影响也会下降。

(2)降准对债券期货的影响

降准对债券期货的影响:两者主要存在于两个方面:一个是债券投资者获得了资本的长期回报,一个是债券收益率的下降。对于债券期货的影响,主要有以下几个方面:

一是为了对冲债市的波动,因此降准后债券市场中以债券为标的的债券通常会获得更多的收益,会获得更高的资本收益率。

二是为了向市场提供流动性,为了解决流动性问题,央行降准使国债期货利于下跌。

三是为了满足资管行业的资金需求,进一步增加资产配置,通过对资管产品的结构进行调整。

对债券期货市场的影响:

1.货币供给

债券作为一种无息资产,由于投资的是国债,因此其是一种有息资产,而央行对于其的资金需求则是如此。因而,这也就意味着债券期货的影响将会上升,而债券的涨跌也将伴随着央行的宽松。

2.信用风险

从收益率与信用利差的变化可以看出,债券收益率与信用利差呈现负相关关系,即信用利差会扩大,这将会使得债券投资的回报降低,反之,信用利差将会缩小。

3.其他因素

从影响债券期货的因素来看,主要有以下几个方面:

(1)国际环境

国际环境是影响债券期货的重要因素,其走势受市场环境的影响较大,而债券期货则与国际经济相关性不大。

(2)供求关系

从债券期货走势的方向来看,债券期货的波动将直接影响债券期货的走势。