棉花期货研究（棉花期货分析）

棉花期货研究(棉花期货分析)

根据我国棉花现货市场实际情况,结合棉花期货主力合约和棉花期权主力合约保证金比率(如期权合约、行权等),设计了以棉花期货主力合约CF101为标的物的期权合约规则。

期货交易中,买入或卖出看涨期权合约的最大风险,即承担的看涨期权波动风险。卖出看涨期权合约的最大风险,即承担的看涨期权下跌风险。

分析期货波动规律

技术分析过程中,棉花期货有可能出现连续上涨或连续下跌的极端行情,而棉花期权标的物的波动风险是不是存在的?通常,棉花期货主力合约和棉花期权合约的波动性大于期货市场波动的风险,并且两者具有正向市场运行的特点,也就是其代表的标的物的趋势是不可忽视的。

计算期权波动风险时,我们要进行以下几个方面的分析:

1、买入看涨期权与看跌期权的内在收益率的关系

期权交易中,卖出看涨期权合约的资金数量大于买入看跌期权合约的资金数量,那么在这种情况下,期权买方的盈利将大于卖出的看涨期权的钱数,这说明其在任何情况下都会获得收益。

2、卖出看跌期权与买入看涨期权的内在收益率的关系

如上面,我们已经分析过买入看涨期权与卖出看跌期权的内在收益率关系,接下来我们就用一张图来进一步分析。

如果以现货卖出的情况来看,标的物的上涨或下跌将导致看跌期权的期货合约下跌,那么我们会发现标的物的下跌幅度大于看涨期权的期货合约的期货合约的上涨幅度,这说明标的物期货合约的下跌幅度大于看涨期权的期货合约的期货合约的上涨幅度,那预示着标的物期货合约上涨的幅度大于看跌期权的期货合约的下跌幅度。

假设标的物为20000元/,那么卖出看跌期权合约的权利金率为17.5元/,因此,卖出看跌期权的权利金率为15元/,买入看涨期权的权利金率为27元/,因此,买入看跌期权的权利金率为10元/。