期货日报 杨美 景川（期货日报记者杨美）

期货日报 杨美 景川(期货日报记者杨美)

首先,国际期货市场波动性加剧。近日,原油期货一度跌破60美元/桶关口,创下2008年金融危机以来的最低。进入3月,随着原油战的持续,国际油价已经从去年11月触底的20美元/桶附近跌至4月初的16.9美元/桶附近。同时,在期货市场结构性大幅转向的同时,原油期货也开始出现明显回落,甚至创出14.9美元/桶的阶段性低点。

有分析人士指出,在国内基本面偏弱,内外盘原油期货回调的背景下,国内原油期货仍将偏弱运行。

其次,短期来看,国内外基本面走势依旧分化,PTA( EG)在成本端压力以及基本面相对向好的支撑下将继续走高,但中长期来看,供需过剩格局未发生改变,虽然短期来看,PTA涨幅不小,但其主导走势的核心因素仍在成本端。从供需平衡来看,在宏观经济偏弱、原油大幅下跌的背景下,PTA仍然有可能会进一步走低。

再次,新兴需求产业,集中度高、科技含量高、市场份额高的行业面临较大挑战,从相关行业来看,目前服装、奢侈品、家电等行业需求处于低迷状态,这为需求带来严峻挑战。从供应面来看,亚洲其他地区依然处于良好复苏进程,如果亚洲地区疫情得到控制,其对全球供应链的影响会进一步加剧,有望在这一过程中加快发展,另外,由于经济增长乏力,大宗商品可能仍然会以偏弱运行。整体来看,随着国内疫情得到控制,海外制造业复苏,需求仍然有望进一步恢复,并且海外需求仍有望进一步提升,这些对PTA期价构成一定支撑。

第三,中长期来看,受全球经济衰退风险加剧以及各国货币政策被动宽松的影响,币汇率仍有可能在中长期继续贬值。

第三,后市展望

从宏观经济来看,中美利差缩窄及中美关系依然存在不确定性,这对期价有所提振。