十年期国债期货下跌意味着什么（十年期国债期货行情新浪）

十年期国债期货下跌意味着什么(十年期国债期货行情新浪)

一、经济因素:货币政策与经济增长压力及经济政策环境是影响货币政策的主要因素,也是国债期货下跌的主要因素。

二、从经济发展周期来看,十年期国债期货行情依然相对稳定。

(一)货币政策:2017年2月以来,我国央行不断采取降准、降息的货币政策,使得市场在美联储加息和缩表的压力下,整体的货币政策偏松,使得币升值,币贬值。2016年2月的前半个月,美联储资产负债表规模一度从2.5万亿美元扩张到3.02万亿美元,主要为美联储收紧货币政策带来的流动性增大,同时美国税改也使得货币政策的效果显著,且通过调整贸易赤字率,允许出口增长和加征关税。

(二)经济因素:进入2016年后,虽然宏观经济在下半年温和的企稳,但是经济已经开始进入疲软周期,经济下行的压力仍在,2017年全年GDP增速19.9,增速下滑至10.6,经济下行压力不减。2018年GDP增长3.2,增速下滑至10.0,主要经济指标中,汽车制造业增长率为3.7,为2013年以来最低,房地产投资增长率为2.6,制造业增速为4.8,制造业下行压力不减。

(三)汇率因素:币汇率贬值影响的货币政策宽松的边际效应逐渐减弱,在我国金融机构的预期中已经减弱。受中美贸易摩擦的影响,我国在贸易摩擦方面会保持观望态度,虽然币汇率贬值带来的波动有利于企业生产经营,但是企业可以通过回购、存贷等方式进行短期调节。今年以来,在中美贸易摩擦的发酵下,我国并未跟随美联储加息,反而大幅上调了币兑美元汇率,在4月我国也没有跟随美联储加息,美元指数在4月中下旬开始升值,币贬值幅度明显低于美元指数的贬值幅度。

(四)美联储加息对我国的影响:

美联储加息对我国的影响主要在于加息,这对我国的影响主要在于币贬值导致我国资产的提升,在这个时候很多人感觉中国资产偏高了,这是因为中国央行调整存款准备金率而使得我国负债成本下降。