南华期货反馈（股票南华期货行情）

南华期货反馈(股票南华期货行情):

一是我们关注的新上市期货品种基本面较好,且现货市场需求较好,或受国际市场影响。公司关注的重点是供需结构、现货企业库存水平、下游消费情况、能化产业链相关生产企业利润情况。公司关注的重点是:

(1) 基本面情况。目前我们关注的主要是其驱动因素和疫情对公司的影响。今年以来,我国疫情发展逐步向好,经济恢复较快。但随着产能利用率上升,对下游需求的影响仍然存在,主要受到环境扰动。

(2) 利润情况。近期海外疫情出现反弹迹象,疫情是否会对公司的盈利造成影响仍需关注。在利润和基本面的推动下,短期市场或受到一定扰动。我们建议关注两方面:

一是新增产能将迎来释放。当前,国内的产能已经达到了供需平衡表的相对平衡。随着海外接种的不断推进,产能的释放将成为国内新增产能的主要来源。当前市场上不少产品已经通过市场检验,产能已经兑现了,但产能的释放还是要等待的回落。当前国内进口在50-60左右,相比于海外产能较好,未来的进口还是要维持高位。因此,中期市场或受到全球疫情的影响,但中国是消费大国,而东南亚地区的疫情也在反弹,所以,我们建议投资者关注四季度的疫情对产能的影响。

此外,去年四季度国内疫情已经逐步得到控制,但对于产能来说,也仅是因为国外疫情在海外出现反弹,四季度的情况和上半年存在差距。随着国内接种率的不断提升,后期可能会存在一定的时滞,在此基础上,我们建议投资者关注四季度的疫情对产能的影响。但疫情一旦得到控制,在对现有产能的恢复的影响下,产能恢复的幅度会相对有限。

公司层面,龙头地位稳固。疫情期间,海外供应链扰动持续,叠加海外市场在疫情后出现的弹性,有色冶炼等有色冶炼产能有望保持稳定。今年以来,市场对海外的变化相对担忧。