长江铝锭表（2021年7月长江铝锭表）

长江铝锭表(2021年7月长江铝锭表)

自2021年6月铝锭创出高点后,期货下跌20左右,LME铝价跌幅接近30,现货更是跌至2018年以来的低点。一季度受因素影响,主要铝锭现货市场大幅下滑,主力合约出现自2月1日创下年内新低后快速回升。当前下滑表明供应端向需求端倾斜,存在交割月合约及升贴水的制约。6月17日,LME铝价创出上市以来新低,报3127.5美元/,刷新去年11月以来的低点。不过,铝现货升水还是在走高,主力合约则在换月,跌幅均超过20。

基本面来看,方正中期期货分析师侯芝芳认为,随着美国总统大选的临近,美元指数的强势会很快传导至其他大宗商品,这对于大宗商品是一个利空。从整个基本面来看,铝生产在一定程度上受环保限产政策影响,这在今年年初都有体现。此外,由于铝价大幅下跌,国内部分制备企业、产能过剩行业的氧化铝产能和氧化铝的产能受到了抑制,因此走势也不看好。

中信建投期货铝分析师张骏认为,电解铝下业的利润受到限产政策的影响,利润受到限产政策的影响。从当前加工费情况来看,目前电解铝加工费都处于相对高位,而且今年国内房地产形势依然不容乐观,这使得铝价难以保持持续性上涨,未来或面临一定的压力。另外,近期美国非农就业数据好于预期,美元指数强势上涨,使得铜和铝承压。

图为现货铝价和沪铝期货价差走势

展望后市,在需求没有明显好转的情况下,美元走势如何,有待关注。侯芝芳认为,若本周美联储加息预期升温,美元指数有望下行,进而对铝价形成利好。

下游景气指数显示,自6月中旬开始,部分钢厂开始复产,随着5月国内房地产市场的活跃,市场对于基建托底经济的预期升温,因此,基建、地产等对铝需求的提振将支撑铝价走高。